中煤能源集团公司配套战略规划总初稿之五.docVIP

第一章概述

资本运营是公司经营的高级形态，是公司资本重新组合而构成的一种经营活动，它通过对公司内部/外部生产要素的合理流动和最佳组合，以较少的投入或不需要增量投入，实现公司的连续跨越式发展。

资本运营是公司为达成经营目的而有效运用资本市场进行低成本扩张的一种手段，目的是在价值最大化原则下使公司资本/资源在再生产过程中实现保值和增值，使资本/资源更有效率，并能不断地实现资本/资源扩张。

资本运营模式众多，其核心重要有两条：一是资本集中。即凭借自己的优势，聚集资本，把现有的可通过各种方式获取的资本最有效地运用起来，提高资本运营的规模和效益；二是资本分散。即采用精干主体、分离辅助、内部分立、分块搞活，以及改组改造，实行资本的空间转换等方式，以激活呆滞资本。

大型国有公司资本运营一般是进行整体改制重组，实现主营业务资产在境内外资本市场上市，构建融资平台进行长期融资，通过兼并、收购、重组等手段进行产业整合，扩张公司资产与业务，以增强公司核心竞争力，实现快速跨越式发展。

第二章集团公司资本运营现状分析

一、集团公司资本运营现状

（一）集团公司内部重组与整合情况

2023年以来，集团公司根据国资委《关于推动中央公司清理整合所属公司，减少公司管理层次有关问题的指导意见》的规定，按照集团公司《2023年—2023年发展规划》和三届一次职代会精神，对部分所属二级公司进行了较大规模的重组与整合。

1、重组整合集团公司煤炭贸易和市场渠道资源，将中国煤炭工业深圳、秦皇岛、青岛、日照、连云港、黑龙江、天津、吉林等8家进出口二级公司和青岛、秦皇岛、天津、日照、黑龙江等5家口岸分公司并入中国煤炭进出口公司统一管理，以巩固和提高集团公司煤炭贸易业务在国际、国内煤炭市场的占有率，充足发挥集团公司“大集团、大市场、大贸易”的竞争优势，并以此带动集团公司其它产业的发展。

2、重组整合集团公司在深圳等南方地区的相关资产和资源，清理撤并，关停并转相关公司共38家，采用资产置换、债务重组等手段整合资产2.3亿元，重组成立中煤南方能源有限公司，以提高中煤南方能源有限公司的资产质量和竞争优势，充足发挥中煤南方能源有限公司做为集团公司在深圳和珠三角地区的窗口公司的作用。

3、重组整合集团公司煤机板块资源，将所属张家口煤矿机械有限公司、北京煤机厂、中国煤炭海外公司、中煤设备成套总公司（股权）并入中国煤矿工程机械装备集团公司统一管理，提高集团公司煤机装备制造能力和技术水平，实现集约化生产和形成整体竞争优势，使中国煤矿工程机械装备集团公司逐步形成采掘机—运送机—支架（支护）—掘进机—矿用电器一体化的完整产品体系，成为国际国内煤机市场有较大影响力和较强竞争力的煤机装备公司。

4、重组整合集团公司非煤炭生产与贸易业务资源，将中国煤炭综合运用集团公司、北京中煤贸发物资有限责任公司并入中煤生产技术开发公司管理；将中国煤炭工业国际技术征询开发公司并入中煤煤炭开发公司管理；将煤炭工业邯郸设计研究院并入煤炭工业西安设计研究院管理，以理顺相关公司管理体制，减少管理层次，优化内部资源配置。

重组整合后，所属二级子公司和分公司的数量分别减少了14家和6家，集团公司与二级公司之间出资人关系和管理关系更加明确，管理层次明显减少，提高了资产质量，主营业务更加突出(见图一)。

集团公司图一

集团公司

全资和控股子公司（22家）境外机构和公司（7家）

全资和控股子公司

（22家）

境外机构和公司（7家）

均股公司

（2家）

中煤美国公司比利时欧发公司集团公司公司驻欧洲代表处集团公司公司驻汉城代表处中日石炭株式会社集团公司公司驻日本代表处中煤能源香港有限责任公司华晋焦煤有限责任公司中联煤层气有限责任公司中煤房地产开发公司中煤实业有限责任公司中煤招标有限责任公司中国煤炭开发公司中煤深圳公司中煤南方能源有限公司上海中国煤炭大厦有限责任公司上海中煤实业总公司煤炭工业西安设计研究院中煤第五建设公司中煤建筑安装工程公司中煤第一建设公司中煤生产技术开发公司中国地方煤矿总公司中国煤炭物产集团公司中煤建设集团公司中国煤矿工程机械装备集团公司中煤焦化控股有限责任公司中国煤炭进出口公司太原煤炭气化集团有限责任公司大屯煤电集团有限责任公司平朔煤炭工业公司

中煤美国公司

比利时欧发公司

集团公司公司驻欧洲代表处

集团公司公司驻汉城代表处

中日石炭株式会社

集团公司公司驻日本代表处

中煤能源香港有限责任公司

华晋焦煤有限责任公司

中联煤层气有限责任公司

中煤房地产开发公司

中煤实业有限责任公司

中煤招标有限责任公司

中国煤炭开发公司

中煤深圳公司

中煤南方能源有限公司

上海中国煤炭大厦有限责任公司

上海中煤实业总公司

煤炭工业西安设计研究院

中煤第五建设公司

中煤建筑安装工程公司

中煤第一建设公司