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我国可转债定价的实证研究的开题报告
一、选题背景和意义
可转债是指发行人保留兑付债券本金的权利,同时为债券持有人提供可以在特定时间范围内将其转换为公司的股票的权利的一种债券。可转债具有收益率较高、风险较小、流动性较好等特点,是金融市场中广受投资者欢迎的一种证券品种。同时,随着我国资本市场的不断发展和国民投资意识的逐步提高,可转债市场逐渐成为我国债券市场的重要组成部分,对于促进我国资本市场的健康发展和提升借款人的融资效率具有重要的意义。
目前,国内对于可转债的研究主要集中在其投资价值、市场表现和影响因素等方面,而对于可转债的定价问题研究较少。因此,本文旨在从定价的角度入手,对我国可转债市场进行实证研究,为债券市场上的投资者提供相关的参考。
二、研究内容和方法
本文将对我国可转债市场的定价情况进行实证研究,主要包括以下两个方面:
1.基于Black-Scholes模型的可转债定价
本文将基于Black-Scholes模型对我国可转债进行定价,探讨模型中各项参数对于定价的影响,以及不同时间点和转股价格的可转债的定价情况,并使用实证数据进行验证;
2.基于多元回归模型的可转债影响因素研究
本文将通过构建多元回归模型来探讨可转债发行人信用评级、转债期限、转股溢价率、市场利率等因素对于可转债的定价是否存在显著的影响,并对模型进行验证性检验。
三、预期研究成果
通过本文的实证研究,对于我国可转债的定价情况进行深入分析,并得出相应的结论和对策。具体来说,预期的研究成果包括:
1.对于Black-Scholes模型的可转债定价方法进行深入的探讨,揭示其中存在的问题和改进的空间,并通过实证数据进行定价结果验证;
2.对于多元回归模型的可转债影响因素进行探讨,分析其对于可转债定价的影响,为债券市场上的投资者提供参考;
3.通过对可转债定价情况的研究,促进我国债券市场的发展和提升借款人的融资效率。
四、研究步骤
1.文献综述和理论基础学习
对于可转债、债券定价理论及Black-Scholes模型的相关文献进行综述,并对相关理论和模型进行深入学习和研究。
2.数据收集和处理
收集我国可转债市场相关的数据,包括可转债及其相关基本信息、市场利率、交易价格等,并进行数据清洗、整合和分析。
3.Black-Scholes模型定价
将收集的数据应用于Black-Scholes模型进行可转债定价,分析模型中各项参数对于定价的影响,并采用实证数据验证定价结果的准确性。
4.多元回归模型建立
通过建立多元回归模型,探讨可转债发行人信用评级、转债期限、转股溢价率、市场利率等因素对于可转债的定价是否存在显著的影响,并对模型进行检验。
5.结果分析和讨论
对于以上研究结果进行分析和讨论,得出相关结论和对策,并在此基础上提出可转债投资的相关建议和预测。
五、参考文献
[1]崔凯祥.可转债市场的发展与创新[J].现代经济信息,2017(10):153-154.
[2]赵玉琳.可转债的特点及其发展趋势[J].经济纵横,2016(1):47-48.
[3]张志斌,王晓森.可转债在投资组合中的作用研究[J].工程管理,2018(2):80-84.
[4]谭宇航,刘建江.基于Black-Scholes模型的可转债定价研究[J].商业会计,2020(6):10-12.
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