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交投活跃度逐步回暖，预计一季度业绩环比改善

证券研究报告

投资评级:买入(维持)港交所月度跟踪（2024年3月）一季度业绩前瞻

❖市场环境方面：1）现货方面，交投活跃度边际改善。3月港交所ADT为1112

基本数据2024-04-17

亿港元，环比/同比+23.6%/-12.1%，2024Q1为994亿港元，环比/同比+9.2%/-

收盘价(港元)215.60

22.3%；其中，南向交易3月ADT环比/同比+23.3%/+0.9%至367亿元，2024Q1

流通股本(亿股)12.68

环比/同比+10.7%/-14.5%至310亿港元。北向交易3月ADT环比/同比-

每股净资产(港元)38.43

总股本(亿股)12.687.2%/+37.9%至1406亿人民币，2024Q1环比/同比+22.7%/+37.1%至1330亿人

民币。2）衍生品方面，交投活跃度保持活跃。联交所股票期权3月ADV环

最近12月市场表现

比/同比+0.0%/-10.7%至64.3万张，2024Q1环比/同比+8.6%/-3.3%至64.3万

张；期交所期货期权（除股票期权）ADV环比/同比-1.9%/+3.9%至82.5万张，

香港交易所恒生指数

0%2024Q1环比/同比+14.0%/+13.5%至85.5万张。3）一级市场方面，3月IPO环

比回暖，一季度累计同比下降。3月港交所有7只新股上市，募资总额环比/同

-7%

比分别+3307%/-4.7%至25.55亿港元；一季度港交所共12只新股上市，累计

-14%

募资额47.32亿港元，环比/同比-78.2%/-28.9%。

-22%

-29%❖宏观环境方面：1）国内，3月经济景气度回温，一季度GDP增速超预期。

-36%3月中国制造业PMI环比+1.7pct至50.8%，制造业景气度大幅回升，回到荣

枯线以上。一季度GDP增速5.3%，好于市场预期，且高于去年全年的5.2%。

2）海外，美国基础通胀率连续第三个月超预期，降息预期再度推迟。3月美

分析师许盈盈国非农就业人数增30.3万人，CPI同比上升3.5%，均超市场预期，市场对于

SAC证书编号：S0160522060002美联储降息的预期由此前6月推迟至9月。

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