造纸轻工行业：家装厨卫“焕新”方案出台，助力存量装修需求释放-240415-东方证券-10页.pdfVIP

造纸轻工行业

家装厨卫“焕新”方案出台，助力存量装看好（维持）

修需求释放国家/地区中国

行业造纸轻工行业

报告发布日期2024年04月15日

核心观点

⚫家居消费刺激政策频发，核心发力家装厨卫“焕新”。2022年以来政府多次出台

刺激家居消费的政策文件，主要集中于鼓励绿色家具、智能家具消费，推进旧房装

修以及提高适老化水平等方面。2024年4月12日，商务部等部门正式出台《推动

消费品以旧换新行动方案》，重点提出要大力推动家装厨卫消费品换新，鼓励各地

支持开展旧房装修、厨卫等局部改造升级和居家适老化改造，促进智能家居消费。

同时该行动方案还针对过去存量房、局改中存在的痛点，推出了全流程的服务解决

方案，切实解决消费者后顾之忧，促进存量装修需求释放。

李雪君0216069

⚫家装需求逐步转入存量时代，一站式装修模式成为主流。近年来中国家装消费的基lixuejun@

础正在发生变化，存量房需求逐步成为装修主力需求。根据贝壳研究院的调研数执业证书编号：S0860517020001

据，2023年中国有装修需求的消费者中，二手房需求占比接近60%，其中城市能级香港证监会牌照：BSW124

越高，二手房装修的占比越高。我们认为在存量房装修时代，整装、全包这些更加

高效的模式将成为主流装修模式，根据贝壳的调研数据，2023年有家装需求的消费

者中分别有35%、24%的消费者选择了全包和整装，其中高能级城市中选择整装、谢雨辰xieyuchen@

全包的比例更高。整装模式下装企在前端截取了部分家居消费流量，这一背景下头

部家居企业开始通过各种模式布局整装渠道，如欧派于2018年开始试点推进整装大

家居商业模式，目前已形成“欧派”、“铂尼思”双品牌运营；索菲亚主要通过直

营整装与零售整装相结合的模式推进整装业务发展，2023年索菲亚已实现整装业务本周针叶浆现货价格延续提涨趋势：——2024-04-14

收入约19亿元，2020-2023年复合增速达195%造纸产业链数据每周速递（2024/04/13）

2024年3月清洁电器线上销售额同比增速2024-04-14

⚫局改市场空间广阔，头部企业相继入局。根据中装协住宅产业分会的数据，2023年

亮眼：——地产后周期产业链数据每周速

家装行业总产值约为2.77万亿元，其中消费者局部装修需求超过35%，局改市场空递（2024/04/13）

间广阔。在终端局部改造需求逐步累计