《财务管理》(2014文秘、企管)第1-6模块--演示文稿.pptVIP

〔一〕企业投资的概念投资是指企业为了在未来取得收益而向一定对象投放资金的经济行为。狭义：仅指对外投资投资广义：包括对内投资和对外投资返回如：购置机器设备、专利等如：购置股票债券、与其他公司联营等〔二〕企业投资的目的投资利润：生产经营后的净收入取得投资收益资本利得：证券的买卖差价降低投资风险承担社会责任返回二、企业投资的种类〔一〕按投资的内容分工程投资：以实物为投资对象，证券投资：以股票债券等证券为投资对象▲工程投资风险小，投资收益也低；证券投资投资风险大，投资收益也高。如：购置机器设备、创办联营公司等如：购置股票债券等思考：为什么？〔二〕按投资的期限分短期投资：投资风险小，投资收益也低长期投资：投资风险大，投资收益也高思考：为什么？〔三〕按投资的范围分对内投资：投资风险小，投资收益也低对外投资：投资风险大，投资收益也高▲引入案例中的投资行为，就是一种工程投资、长期投资、对内投资。返回思考：为什么？〔一〕现金流量的含义所谓现金流量是指一个投资工程引起的企业现金流入或现金流出的数量。现金流量是计算投资决策指标的主要根据和重要信息之一。在投资决策中，是以现金流量为根底，通过计算有关决策指标来评价投资工程优劣的。返回〔二〕现金流量的内容如：营业收入等如：支付工资、缴纳税金等如：购置机器等如：机器残值等初始投资引起的现金流量——流出流入生产经营引起的现金流量流出工程终结引起的现金流量——流入▲现金流量是按时点〔年初或年末〕确定的。例试分析案例一中的现金流量状况。现金净流量确实定▲某年〔末〕现金净流量〔用NCFt表示〕=该年现金流入量-现金流出量▲某年〔末〕生产经营引起的现金净流量=该年净利润+折旧例资料见案例二返回案例二顺泰公司拟引进一条生产流水线，需一次性投入210万元，使用期限5年，预计期满净残值10万元，使用期间每年提取折旧40万元；生产线投产后，预计每年给公司带来净利润28万元。该公司筹资的资金本钱为12%。要求：1、确定该工程的各年现金净流量；返回2、试计算该工程的净现值，并判断其可行性。返回任务二投资决策根本方法运用一、工程投资决策的根本方法——净现值法1、净现值〔NPV〕的含义及计算2、决策标准案例一解答二、证券投资决策的根本方法案例三——证券估价返回案例三顺泰公司2010年初考虑：〔1〕购置深海公司于2008年初发行的面值1000元、票面利率8%、期限5年、到期一次性还本付息的债券，现时市价为1140元，顺泰公司对该债券要求的最低投资报酬率为7%；〔2〕购置当时市价为10.52元的甲股票，该股票上年末每股利润0.75元，当前同行业平均市盈率为18.64；〔返回3〕〔3〕购置当时市价为16.92元的乙股票,公司初步打算持有2年。经财务部门测算，该股票第一年股利0.4元/股，第二年股利0.5元/股，两年后价格可涨到20.39元。公司对该股票要求的最低投资报酬率为15%。试对以上证券投资行为的可行性进行评价。返回1〔返回2〕1、净现值〔NPV〕的含义及计算净现值是指投资工程投入使用后每年现金净流量〔净流入〕的现值总额，减去初始投资额〔净流出〕现值后的差额。▲折现率可用资金本钱、企业要求的报酬率或设定的折现率。其计算公式为：NPV==各年生产经营引起的现金净流量的现值总额+工程终结引起的现金流入量的现值-初始投资引起的现金流出量的现值例资料见案例二NPV=