煤炭行业：煤炭产量开始收缩，非电需求仍在修复-240418-长城证券-14页.pdfVIP

证券研究报告|行业月报

2024年04月18日

煤炭

煤炭产量开始收缩，非电需求仍在修复

股票股票投资EPS（元）PE强于大市（维持评级）

代码名称评级2023E2024E2023E2024E

000983.SZ山西焦煤增持1.531.487.317.55行业走势

600188.SH兖矿能源增持2.712.969.458.66

600985.SH淮北矿业增持2.512.687.917.41煤炭沪深300

601088.SH中国神华增持3.03.1813.9713.1830%

601225.SH陕西煤业增持3.673.67.387.5222%

601699.SH潞安环能增持3.063.157.587.3615%

7%

601898.SH中煤能源增持1.471.598.57.86

-1%

资料来源：长城证券产业金融研究院-8%

-16%

供需价月度数据：供给开始收缩，火电需求增长，煤价月环比下跌。供给端：-24%

2023-042023-082023-122024-04

主产地产量下降，进口量维持四千万吨。生产方面，3月，全国原煤产量为

3.99亿吨（同比-4.3%），1-3月，全国原煤累计产量为11.06亿吨（同比作者

-4.1%）。山西主产地产量下降明显，疆煤占比持续提升。2024年3月，我

分析师汪毅

国煤炭进口量为4137万吨（同比+0.5%），环比增长22.6%。1-3月，我国

执业证书编号：S1070512120003

煤炭累计进口量为1.16亿吨（同比+13.8%）。需求端：电煤需求同比增长，

邮箱：yiw@

化工需求表现较好。2024年3月，全国火力发电量为5201亿千瓦时（同比

联系人武克

+1.1%）。1-3月，全国火力发电量为1.60万亿千瓦时（同比+1100亿千瓦

执业证书编号：S1070123070016

时）。3月，全国煤单醇制法甲醇产量为634万吨（同比+12.8%）。1-3月，