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光伏行业周报(
光伏行业周报20230924)
8月电池组件出口环比转正,降价对海外需求的刺激有望逐渐显现
国内新增光伏装机延续高增,需求有望持续释放。9月19日,国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。8月国内新增光伏装机16.0GW,同比增长137%,环比减少15%;1-8月累计光伏装机113.2GW,同比增长154%。光伏新增装机规模持续突破,下游装机需求有望在未来几个月不断释放。产业链价格回落至合理区间,终端成本改善,项目收益率提升刺激下游装机需求,在四季度传统光伏装机旺季驱动下,终端需求有望持续释放,进一步刷新国内新增光伏装机规模纪录。
8月电池组件出口额为241.94亿元,同比减少16.72%,环比增长6.76%。1-8月份全国组件累计出口金额为2277.93亿元,同比增长6.54%。据我们测算,8月组件出口量约21.11GW,同比增长29.34%,环比增长11.23%。8月电池组件出口环比转正,海外需求回升超预期。由于海外价格传导相较于国内略有滞后,预计组件价格回落对海外需求的刺激将逐渐显现。目前,组件价格底部企稳,随着海外暑休结束,库存逐渐去化,后续电池组件出口有望进一步向上。
8月我国逆变器出口额为49.6亿元,同比减少23.67%,环比减少9.16%。据我们测算,8月逆变器出口量约16.3GW,同比减少11.21%;2023年1-8月逆变器出口金额达527.8亿元,同比增长61.18%,2023年1-8月逆变器出口量约166GW,同比增长74.35%。分省份来看,8月广东/江苏/安徽/浙江逆变器出口额分别为20.05/5.47/7.14/11.25亿元,同比分别变动-37.70%/-20.63%/-43.79%/+122.77%。
光伏产业跟踪:
产业链价格:主材环节:本周硅料价格小幅回升,组件价格小幅下跌。本周多晶硅致密料价格报85元/kg,环比上周上涨1元/kg。182/210mm单晶硅片分别报3.35/4.20元/片,环比上周持平/-1.18%。本周电池片价格较上周小幅下跌。182mm/210mm单晶PERC电池片价格报0.69/0.73元/W,环比上周-4.2%/持平。本周组件价格较上周小幅下跌,182mm/210mm单面单玻PERC组件价格报1.21/1.22元/W,均环比上周-1.6%;182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报1.23/1.24元/W,均环比上周-1.6%。辅材环节:2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格不变,报价20/28元/m2。本周胶膜价格与上周持平,EVA胶膜价格报9.0元/m2,POE胶膜价格报15.0元/m2。
重要公司公告:钧达股份、天宜上佳、协鑫科技等公司发布股份回购公告。
行业重要新闻:9月18日,国家发改委、国家能源局联合下发《电力现货市场基本规则(试行)》,表明电力现货市场可有效促进新能源消纳,推进构建适合新能源发展的电力市场体系,助力新型电力系统建设。
投资策略:硅料供应瓶颈解除,产业链价格快速回落,进一步刺激光伏装机需求,光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位,投资性价比凸显。1)建议关注一体化布局逐步完善的行业龙头,如通威股份等;2)建议关注盈利处于周期底部,有望量利齐升的辅材环节,如福莱特、福斯特等。
风险提示:下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。
推荐
推荐(维持)
华创证券研究所
证券分析师:黄麟
邮箱:huanglin1@
执业编号:S0360522080001
证券分析师:盛炜
邮箱:shengwei@
执业编号:S0360522100003
行业基本数据
占比%
股票家数(只)360.00
总市值(亿元)13,1
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