机械-行业周报：8月我国光伏装机继续高增，关注设备环节技术进步机遇.docx

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湘财证券研究所

机械行业周报

证券研究报告

行业研究

2023年09月25日

8月我国光伏装机继续高增，关注设备环节技术进步机遇——机械行业周报（09.18~09.23）

相关研究：

1.财证券-机械行业：8月庞源租赁塔吊吨米利用率为54.2%》2023.09.112.财证券-机械行业：8月我国叉车销量约9.8万台，同比增长16.6%》2023.09.18

行业评级：增持

近十二个月行业表现

近十二个月行业表现

20% 15% 10% 5% 0%-5%-10%

-15%

机械设备(申万)沪深300

22/0922/1123/0123/0323/0523/07

%

1个月

3个月

12个月

相对收益

2.6

-1.4

9.8

绝对收益

3.0

-4.7

6.8

注：相对收益与沪深300相比

分析师：轩鹏程

证书编号：S0500521070003

Tel：(8621)Email：xuanpc@

地址：上海市浦东新区银城路88号中国人寿金融中心10楼

核心要点：

上周机械设备行业上涨0.6%，跑输大盘0.2个百分点

上周，机械设备行业上涨0.6%，跑输沪深300指数0.2个百分点。机械行业中表现较好的板块包括其他自动化设备（4.3%）、机器人（3.2%）、纺织服装设备（2.4%），表现靠后的板块包括半导体设备（-4.5%）、光伏加工设备（-2.3%）、工控设备（-1.1%）。

光伏设备：8月我国新增光伏装机容量同比增长137.4%

8月份，我国新增光伏装机容量为16.0GW，同比增长137.4%，1-8月累计新增光伏装机容量113.2GW，同比增长154.5%。8月份，我国光伏电池产量为48.8GW，同比增长77.8%；1-8月光伏电池累计产量为333.3GW，同比增长60.2%。价格方面，上周多晶硅(致密料)价格约7.9万元/吨，182/210型硅片价格分别约3.35、4.20元/片、182/210型电池价格约0.69、0.73元/W，182/210型组件价格则继续下跌至1.21、1.22元/W。多晶硅价格自跌至今年7月初约6.4万元/吨后逐渐企稳回升，带动下游硅片和电池片价格亦逐渐企稳。不过，目前终端组件价格仍在持续下跌，叠加“风光大基地”等项目持续推进，预计未来我国光伏装机容量仍有望保持快速增长。

锂电专用设备：8月我国新能源汽车销量同比增长27.0%

8月份，我国新能源汽车销量约84.6万辆，同比增长27.0%；1-8月新能源汽车累计销量约537.4万辆，同比增长39.2%。装车量方面，8月份，我国动力电池装车量为34.9GWh，同比增长25.7%；1-8月累计装车量219.2GWh，同比增长35.3%。销售淡季叠加高基数，导致我国新能源汽车销量增速已连续4个月下滑，动力电池累计装车量增速也较前值有所下降。不过，随经济持续复苏叠加政策红利延续，未来我国新能源汽车销量仍有望保持增长，带动动力电池产量维持增长，叠加复合集流体、大圆柱电池等新工艺、新产品带来新增设备需求，有望支撑上游锂电设备行业需求保持较高景气。

投资建议

今年以来，随着多晶硅价格大幅下跌并沿产业链传导，终端组件价格亦大幅下降，刺激我国光伏装机量和出口量均保持较快增长。而从中报业绩来看，上半年A股光伏加工设备行业营业收入和归母净利润分别增长11.3%、17.3%，亦保持增长趋势。未来，随异质结、TOPCon、BC等技术进步带来新增设备需求，光伏加工设备行业业绩仍有望保持增长。锂电加工设备方面，在技术进步、政策红利延续等积极因素驱动下，今年以来我国新能源汽车和动力电池产销量均保持较快增长，上半年A股锂电加工设备行业营业收入和归母净利润亦分别增长18.1%和38.3%。未来，随复合集流体、大圆柱电池以及海外锂电厂商扩产，我国锂电设备行业需求仍有望保持增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注，充分受益于技术进步、订单快速增长的光伏加工设备、锂电专用设备等细分行业龙头。

风险提示

行业终端需求不及预期。技术进步不及预期。新产品迭代不及预期。

行业研究

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