小金属-供给偏紧格局延续，锑价格重心上移.docx

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证券研究报告·行业动态·小金属

供给偏紧格局延续，

锑价格重心上移

核心观点

锑：本周锑精矿（50%）价格为6.85万元/金属吨，较上周上涨0.7%；锑锭（99.65%）价格为8.15万元/吨，较上周上涨0.6%。供给端，国内矿端紧张情况并无好转，供给偏紧格局延续，支着锑精矿价格重心上移，下游冶炼厂生产偏紧，节前部分下游厂家询盘采购数量有所增多，短期内锑精矿价格有望持续上涨。

钼：本周钼市信心持续提振，钼精矿（45%-50%）价格为4135元/吨度，较上周下降4.2%；钼铁（60%Mo）价格为27.15万元/基吨，较上周下降3.2%。亿览网数据显示，截止9月22日，主流钢厂招标钼铁总量约7600吨，钼价寻底后，钢招持续进场，叠加十一备货需求，本月需求仍有望破万。

行业动态信息

钼：本周钼市信心持续提振，钼精矿（45%-50%）价格为4135元/吨度，较上周下降4.2%；钼铁（60%Mo）价格为27.15万元/基吨，较上周下降3.2%。亿览网数据显示，截止9月22日，主流钢厂招标钼铁总量约7600吨，钼价寻底后，钢招持续进场，叠加十一备货需求，本月需求仍有望破万。

锑：本周锑精矿（50%）价格为6.85万元/金属吨，较上周上涨0.7%；锑锭（99.65%）价格为8.15万元/吨，较上周上涨0.6%。供给端，国内矿端紧张情况并无好转，供给偏紧格局延续，支着锑精矿价格重心上移，下游冶炼厂生产偏紧，节前部分下游厂家询盘采购数量有所增多，短期内锑精矿价格有望持续上涨。

镁：本周长江有色市场镁锭平均价格为2.62万元/吨，较上周上涨1.2%；本周金属镁产量较上周小幅增加，产量约在14620吨，整体市场开工率约为48.65%。本周，府谷地区大厂复产，日产量在25吨左右。需求端，本周下游补货较多，需求端节前补货已接近尾声。价格端，由于原料价格上涨，镁价重心上涨，成本价格同步上涨，金属镁利润变化不大。

钨：本周65%黑钨精矿平均价格为12.05万元/吨，较上周下降0.8%；88.5%APT平均价格为18.05万元/吨，较上周持平；供给端，矿山生产相对稳定，资源偏紧行情有所缓解，冶炼厂开工率仍不高。需求端，下游企业在原料低点完成一波签单，需求持续性较差。预计短期内钨价偏弱。

钒：本周98%五氧化二钒均价9.25万元/吨，较上周上涨1.6%；钒铁（50%V）均价10.1万元/吨，较上周下降3.8%。片钒大厂出台新一轮长单价格，给予钒产品价格支撑，同时受国庆长假节前备货影响，钒市场需求小幅释放，采购商询盘积极性提升，场内交投氛围有所改善。

小金属

强于大市

强于大市

王介超

wangjiechao@

SAC编号:s1440521110005

研究助理：李想

lixiangdcq@

研究助理：邵三才

shaosancai@

发布日期：2023年09月24日

市场表现

14%

4%

-6%

-16%

有色金属上证指数

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