新能源电力行业周报：光伏年末装机高峰将至，风电新增装机容量同比高增.docx

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行业研2023年09月25日究

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2023年09月25日

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行业周报

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申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300

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光伏年末装机高峰将至，风电新增装机容量同比高增

——新能源电力行业周报（2023/09/22-2023/09/24）

投资要点：

市场表现：

上周申万光伏设备板块下跌1.77%，跑输沪深300指数2.59个百分点，申万风电设备板块下跌0.85%，跑输沪深300指数1.66个百分点。上周光伏板块涨幅前三个股为锦浪科技、迈为股份、ST中利，跌幅前三个股为宇邦新材、奥特维、钧达股份。上周风电板块涨幅前三个股为海力风电、中环海陆、起帆电缆，跌幅前三个股为禾望电气、新强联、湘电股份。

光伏板块

（1）年末装机高峰将至，关注主材料超跌修复及辅材、设备板块

本周光伏设备板块继续低位调整，后续关注超跌修复及部分强势板块。产业链上硅料价格继续小幅上升，其他主材板块下跌，后续年底抢装高峰关注超跌修复。另外，部分辅材受益于技术迭代及龙头市占率提升，如玻璃、胶膜、银浆。设备部分环节受益于技术迭代，如激光设备。

（2）上游价格回调分化明显，重点关注后期组件价格维稳态势

1）硅料：N型价格略升。本周硅料市场上N型价格略有上涨，P型价格持稳，高低价无变化。本月集中签单期已过，成交偏少，上下游再次开始博弈。总体来看，硅料供应仍不及当前市场需求，但下游产品的价格开始下降，短期内价格走势以持稳为主。2）硅片：G12价格下降。供应方面，P型G12和N型M10供应分别出现不同程度的过剩。目前硅片环节总体库存处在累库阶段，预期9月硅片产量在60-61GW之间，环比增长3%左右。由于下游需求有减弱迹象，预计硅片价格10月存在下行空间。3）电池片：本周主流尺寸电池片成交价格跳水下跌，唯G12尺寸因为供应家数与量体较少，成交价格维稳。随着厂家TOPCon产能陆续投产爬坡，低效与测试片在市场上充斥泛滥，引导主流档位电池价格受影响下跌。同时，在组件端压力传导下，本周电池环节价格逐渐下滑，后续仍有下行空间。4）组件：价格略降。本周组件价格受供应过剩、需求暂时并无爆发式增量、迭加电池片价格滑落等影响，前期酝酿涨价动能减弱，组件执行价格松动，海外价格也受影响。

建议关注：

爱旭股份：1）公司作为电池片专业化龙头，受益于电池片行业成本传导，盈利大幅改善。2）ABC电池产能持续释放，一体化不断推进。珠海2022年投产6.5GW的ABC预计2023Q2满产；另外公司预计年底形成25GW的ABC电池/组件一体化产能。

风电板块

大宗商品价格走势分化，新增装机容量同比高增

本周（截至9月22日），陆上风电机组整体招标约1002.5MW，均为陆风；整体开标约为1502MW，其中陆风1202MW，海风300MW（EPC项目）。中标价格方面，陆风含塔筒中标均价2098.5元/kW，已连续第二周呈现回暖态势；不含塔筒中标单价1560.29元/kW，较上周小幅上涨；海风项目为山东能源渤中海上风电G场址300MW的EPC项目，具体价格尚未公示。截至9月22日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为15266.67元/吨、3872元/

行业周报

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