地产观察及相关债券分析.pdf

固收定期研究

正文目录

1地产观察：关注PSL宽信用效果1

1.1关注PSL宽信用效果1

1.2地产债配置策略：从万科说起2

2城投债观点3

2.1本周重点事件3

2.2投资建议4

3产业债、金融债和中资美元债周度观点5

3.1产业债5

3.2金融债5

3.3中资美元债7

3一级市场跟踪9

4二级市场观察12

4.1二级成交的“量”12

4.2二级成交的“价”15

5风险提示17

图表目录

图表1：大中城市商品房成交情况2

华福证券图表2：居民信贷走势2

图表3：万科营收情况2

图表4：万科现金流情况2

图表5：信达地产营收情况3

图表6：信达地产现金流情况3

图表7：建发房产营收情况3

图表8：建发房产现金流情况3

图表9：煤价反弹5

图表10：钢价下行5

图表11：焦炭价格环比增速5

图表12：商品房成交套数5

图表13：本周金融债各品种信用利差及变动情况6

图表14：本周金融债各品种收益率和信用利差-分省份7

图表15：美国近期消费回升8

图表16：美国国债收益率8

图表17：3月美国新增非农就业环比回升8

图表18：本周信用债发行情况9

图表19：本周金融债发行情况（亿元）9

图表20：本周城投债和产业债认购情况10

图表21：本周城投债和产业债发行成本情况10

图表22：本周下信用债交易所审核通过/注册生效情况1