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企业购并服务ProjectPlus报告初稿严格保密报告初稿10十二月20XX重要信息：本工作小结仅是针对赫基国际(“贵公司”)拟进行的投资项目，且仅供贵公司评估我们目前工作进度之用途。为避免产生疑问，本工作小结仅为一份工作中待完成的文件，由我们截止于20XX年12月6日通过现场审阅目标公司资料文件后的工作底稿构成。这些工作底稿尚未经过内部风险管理程序审查(例如经过质量复核审阅合伙人审查)。我们的工作仍在进行中，有某些关键文件和资料尚未提供、有些问题和趋势仍待管理层进一步阐明。因此，本文档仅是一份工作小结，在任何情况下都不能解读为一个完整的报告。此外，完成我们所需的工作程序可能会导致报告内容重大的变化，包括对本报告的最初发现进一步的修改、增加和撤回。截止到本次进度汇报，管理层表示可以提供但尚未提供的资料包括1.点创科技旧商品销售明细清单(包括销售数量、销售收入、成本)2.一是百是报表及科目明细、存货清单

目录文函2工作范围和程序5报告摘要–我们的观点6背景信息71 目标公司概览82 主要财务指标13重要事项143 财务分析153.1 盈利质量分析163.2 现金流量表及营运资金213.3 负债及类负债项目244 业务分析255 其他事项33重要信息356 历史经营业绩-业务板块汇总366.1 官网和电商平台386.2 摄影棚446.3 总部费用及人工成本457 历史资产情况48附录521 合同532 尽职调查工作范围和程序:补充信息613 管理报表及税务报表差异汇总634 业务合同汇总653ProjectPlus术语和缩写附录重要信息重要事项背景信息报告摘要–我们的观点目录5 借款合同汇总696 税率概览717 设计师访谈72术语和缩写73

工作范围和程序工作范围我们的工作范围主要包括截止于20XX年12月31日止两年和截止于20XX年10月31日10个月的历史财务信息，以及目标公司的税收、社保缴纳情况。我们的工作范围并不包括商业或运营事项。我们的现场工作于20XX年12月3日结束。受限充分管理层访谈我们的现场工作于20XX年11月26日至12月3日进行，访问目标公司位于杭州的总部、位于萧山的仓库以及杭州万象城的店铺。大部分信息和解释由目标公司财务负责人提供。我们在目标公司管理层的安排下与营运部门人员进行了访谈。(详见附件2)无充分信息获取总体而言，我们获取了合理的信息以分析业务驱动因素及重要事项。我们理解目标公司审计师仅对单家公司进行审计。我们未与目标公司的审计师进行接触。(详见附件2)受限充分资料质量及完整性根据获取的信息及我们与管理层访谈的结果，我们对目标公司的重大风险、历史趋势及重要事项有了一定的认识和理解。但由于部分财务人员流动频繁加之目标公司经营模式变更，管理层无法提供2012-20XX年旧模式下的部分财务信息。(详见附件2)差好工作范围的其他重要事项有关我们工作范围和程序的其他重要信息，请见附件2。5ProjectPlus-1工作范围和程序术语和缩写附录重要信息重要事项背景信息报告摘要–我们的观点目录

报告摘要–我们的观点目标公司在审阅期间多次调整业务模式，在20XX年9月明确新业务模式(10页)至20XX年10月的14个月中，共开业了14家实体店铺并上线了D2C官网平台，可供观察的期间和及经营数据有限。由于目标公司尚处于新业务模式初期，投入大量管理精力及资金于店铺扩张，审阅期间处于亏损状态且经营活动现金流为负，在日常运营及营运资金管理方面尚有提升空间。目前，目标公司资金来源主要为关联方借款，建议贵公司在投资前与管理层明确关联方借款的清理方案。2项目名称-1报告摘要–我们的观点术语和缩写附录重要信息重要事项背景信息报告摘要–我们的观点目录盈利质量分析新业务模式尚在发展阶段现金流!@#我们盈利质量分析的起点是模拟合并范围内单家公司未经审计管理报表的简单加总。点创科技和毛毛创意虽经当地会计师事务所审计，但审计工作仅针对税务报表，不具参考意义(63页)。我们发现的可匡算的会计调整，分别调减目标公司20XX年1-10月收入和息税折摊前利润(EBITDA)人民币730万元和530万元。这些会计调整主要包括剔除收入成本中的增值税影响、店铺租金、及各类费用跨期调整等；正常化调整中我们剔除了已无实际经营的爱尚文化及一是百是的财务影响；会影响财务报表的其他考虑事项还包括社保规范成本及不符合会计准则的收入确认方式(18页)。目标公司20XX年1-10月仍处于亏损状态：20XX年9月新业务模式确认后，共开业14家实体店，平均运营期