第四章--证券发行市场.pptVIP

第四章证券发行市场第一节证券市场概述第二节证券发行概述第三节股票发行第四节债券发行第五节证券信用评级制度第一节证券市场概述一、证券市场概念二、证券市场的分类三、我国证券市场的发展历程一、证券市场概念1．证券市场特征2．证券市场与一般商品市场的区别1．证券市场特征（1）证券市场是价值直接交换的场所（2）证券市场是财产权利直接交换的场所（3）证券市场是风险直接交换的场所2．证券市场与一般商品市场的区别（1）交易对象不同（2）交易目的不同（3）交易对象的价格决定不同（4）市场风险不同二、证券市场的分类1．按证券的种类不同，分为股票市场和债券市场2．按组织形式不同，分为场内市场和场外市场3．按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同，分为证券发行市场和证券交易市场第二节证券发行概述一、证券发行市场的概念二、证券发行的特点三、证券发行方式二、证券发行的特点1．证券发行的公开原则2．发行的注册制3．证券发行的核准制三、证券发行方式1．证券发行按发行对象不同，可分为公募发行和私募发行2．证券发行按发行主体的不同，可分为直接发行和间接发行3．证券发行根据证券发行价格确定方式的不同，可分为议价发行和投标发行4．证券发行按发行保证的不同，可分为信用担保发行、实物担保发行、证券担保发行和产品担保发行5．证券发行按推销方式的不同，可分为行政发行与市场发行第三节股票发行一、股票发行条件二、股票发行方式三、股票发行程序四、我国的股票发行过程五、股票发行价格与费用一、股票发行条件（1）其生产经营符合国家产业政策（2）其发行的普通股限于一种，同股同权（3）发起人认购的股份股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额（4）向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为不记名股票（5）公司发行新股，必须具备下列条件，即前一次发行的股票已募足，并间隔一年以上；公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达同期银行存款利率二、股票发行方式1．公开发行与不公开发行2．直接发行与间接发行3．有偿增资、无偿增资和搭配增资三、股票发行程序1．申请程序2．审批程序3．复审程序4．股份有限公司与证券经营机构签订证券承销协议，由证券经营机构承销股票。5．向社会公布招股说明书及发行股票的通知，进行股票发售工作。股份有限公司与证券经营机构签订证券承销协议，由证券经营机构承销股票（1）当事人的名称、住所及法定代表人姓名（2）代销、包销股票的种类、数量、金额及发行价格（3）代销、包销期限及起止日期（4）代销、包销的付款方式及日期（5）代销、包销费用的计算、支付方式及日期（6）违约责任（7）其他需要约定的事项向社会公布招股说明书及发行股票的通知，进行股票发售工作（1）股东姓名、名称及住所（2）各股东所持股份数（3）各股东所持股票的编号（4）各股东取得其股份的日期。发行无记名股票的，股份有限公司应当记载其股票数量、编号及发行日期四、我国的股票发行过程1．前期准备2．股票发行阶段3．公司重新登记阶段1．前期准备（1）制作公司经营状况及发展前景的有关材料，积极与有关主管部门联系，争取股票发行的计划指标（2）召开股东会议，通过“公司公开发行新股、增资扩股”的决议（3）在获得发股指标后，选择并聘请有资格的证券经营机构担任主承销商，签署《股票承销协议书》，明确本次股票发行的承销方式（4）在主承销商的协助下，制定公司的改制、资产调整和申报材料制作等方案（5）聘请有资格的会计师事务所进行财务审计，聘请有资格的资产评估事务所进行资产评估，聘请有资格的律师事务所进行有关法律文件的审定（6）协助主承销商，进行股票上市前的公司辅导工作1．前期准备（7）主承销商牵头组成承销团，签署《股票分销协议书》（8）研讨主承销商提供的《招股说明书》草案和发股方案，并进行补充修改，同时，理清公司的资产关系，完善公司自设立以来的有关法律文件，使其符合国家的有关法律法规要求（9）在主承销商的协助下，获得证券交易所同意公司股票上市的承诺书（10）按照规定的格式，制作发行股票的申报材料（11）按照规定的程序，向有关主管部门申报申请发行股票的材料（12）根据中国证监会的审查意见，修改审报材料，并再次报审，直至中国证监会下发批准本次股票发行文件止2．股票发行阶段（1）与主承销商一起，选择并最终确定本次股票的发行方式、发行价格及其他有关