巴菲特股东大会5万字完整版来了！.pdf

北京时间5月4日晚22:15,—年—度的伯克希尔股东大会在美国小

镇奥马哈重磅开幕。

在股东大会上，巴菲特先后谈到了已故老搭档芒格、减持苹果、Al影

响、现金储备、接班人、投资比亚迪等热点问题。以下为此次股东大

会的全程实录：

巴菲特解读一季度伯克希尔财报

沃伦·巴菲特：现在您看到的第—张投影片，这是第—季度的报告。现

在伯克希尔公司进行运作以及所有的运营收入，这些也都是在运作的

时候得到的—些结果。还有在我们的市场动荡之后得到的整合，中间

也有其他的—些变动现象，比如说第—个季度有看到我们所有的，也

是比—般平均的季度要更好。丿ain先生今天要我踉大家说，他讲到第

—季度在保险上的计算，是不能在保险上进行相应分析的。当然我们

在全世界也发生了相应的风暴，也会影响到我们的收入，这是第—个

现在最重要的原因。也许在我们的标准来讲，时机可能不对。特别是

在东岸发生的事情，这也是现在第—点觉得必须做评估时最具风险的

事项，另外还有地震。

第—个季度得到的—些结果，我们不能说它是最棒的季度，但也不能

说是最差的—个季度，任何的事情在保险界来讲，都是会有幸运的时

候或者完全不能够考虑的时候。但是我们在承保业、保险业，我们绝

对会再进行改善的，在每—个年度报告中，这个收益是特别高，所以

在报告中看到在去年我们已经得到了固定短期投资，还有利息的—些

改变，这样的数字看起来是非常令人瞩目的。我可以告诉大家，我们

现在可以投资的钱还是比以前要更多，这是现在的现象。而且，我觉

得是合理的，是可以进行预测的。

我们看到铁路的收益，我想它的下滑还是比较平缓的。当然，我们

不能够马上进行猜测。有的时候，某—些的收益，比如说现在看到了

实际上—些变动的状况，或者立即发生的—些状况。在您现在讲到的

铁路上面的影响，它还是有潜在的收入。比如我们在前—个礼拜到底

装了多少的车厢，在前—个礼拜中间的规模可能也会再进行改变。所

以在每—个礼拜，我们都会有不同收益的结果。但是我踉大家讲，这

些还是比较平均的。这些收益，也就是我们期待中的—些数字。但是

我们的预期之中，我们应该会赚取更多的收益。

特别是我刚刚提到了，