建筑材料行业市场前景及投资研究报告：杭州西安放开限购，玻纤涨价.pdf

[Table_Page]投资策略周报|建筑材料

证券研究报告

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建筑材料行业行业评级持有

前次评级持有

杭州西安放开限购，玻纤继续涨价报告日期2024-05-12

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核心观点：

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相对市场表现

根据杭州市住保房管局和西安住建局，杭州西安放开限购，核心一二线

4%

城市的政策放松正加速落地。近期建材行业基本面持续发生积极变化，-4%

05/2307/2310/2312/2302/2405/24

玻纤底部持续涨价、部分地区水泥提价、光伏玻璃4月涨价，消费建-11%

材龙头公司财报体现经营韧性强；政治局会议首提消化存量房产和优-19%

-26%

化增量住房；建议关注底部涨价品种（玻纤、光伏玻璃、水泥）和结构-34%

性景气的细分赛道（出海、药玻、二手房建材需求）。建筑材料沪深300

消费建材：地产仍在寻底，龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳

定性好（受益存量房需求）、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质

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细分龙头中长期成长空间仍然很大。2024年地产仍在寻底，新开工面

积预计回落至中期较低水平，地产政策转变有望先带来销售面积好转；

核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好北新建材、兔

宝宝、三棵树、伟星新材、东鹏控股、箭牌家居、，关注坚朗

五金、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材。

水泥：全国市场价格环比回落0.6%，预计后期维持震荡调整。据数字

水泥网，截至2024年5月10日，全国水泥均价356元/吨，环比-2元

/吨，同比-63元/吨；全国水泥出货率54.2%，环比+2.6pct，同比-6.8pct。

长江中下游因错峰生产执行情况不佳，价格基本回落到原点；而北方地

区加大错峰生产力度，企业积极推涨价格。2023下半年行业盈利探底，

目前继续底部震荡，核心公司底部盈利好于过往周期也好于同行；目前