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证券研究报告

港股主题基金推荐配置报告

报告日期：2024年5月12日

目◆港股市场概况

录✓港股市场基本特征

✓香港的汇率制度

✓港股市场流动性

✓港股通投资范围

✓港股市场投资者结构

✓南向资金参与程度

✓港股投资价值分析

◆港股主题基金筛选

✓港股主题基金筛选方法

✓不同市场下基金适应性分析

✓超额收益：资产配置能力分析

✓超额收益：行业配置和选股能力分析

✓交易风格：前十大重仓股集中度以及持股个数

✓重仓股分析

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主动权益基金重仓股情况梳理

港股市场基本特征

香港市场作为国际离岸市场，在港上市的公司股份性质较为多样化。

从公司属性来看，港股上市公司一般分为中资股、香港本地股和其他（国际股等）三大类，其中

中资股又可以分为H股、红筹股、中资民营股三类。H股、红筹股和中资民营股的区别：

➢红筹股：指注册在境外、香港上市，且国有机构持有不低于30%股权以及50%营业收入来自内地的

公司。

➢中资民营股：指注册在境外、香港上市，且50%营业收入来自内地的民营企业。

➢H股：指注册在内地、香港上市的公司。

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资料：搜狐网

港股市场基本特征

截止2023年12月31日，香港市场上的上市公司共计2617家，其中1224家是中资股，占全市场

46.77%，其余1393家包括香港本地股和其他类型发行主体（包括国际股以及中国澳门、中国

台湾等地区）。

在中资股中，中资民营股有709家，占比27.09%，占比最大。H股有340家，占比12.99%，占比

第二。红筹股数量最少，仅175家，占比6.69%。

总市值(亿中资股不同类总市值(亿港

股份性质数量数量占比市值占比数量数量占比市值占比

港元)型元)

香港本地股+其他139353.23%128718.4625.15%

红筹股1756.69%49693.529.71%

中资股122446.77%383084.84