20231201-开源证券-计算机行业投资策略：迎接计算机板块的春天.pdf

计算机

行

业

研计算机迎接计算机板块的春天

究

2023年12月01日

——行业投资策略

投资评级：看好（维持）陈宝健（分析师）闫宁（分析师）

chenbaojian@kysec.cnyanning@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790520080001证书编号：S0790523080003

紧跟产业趋势，迎接计算机板块的春天

计算机沪深300三季度，计算机行业业绩持续修复，板块估值也接近2018年以来的历史均值水

43%

行平，计算机板块配置价值逐渐显现。从产业趋势来看，一方面，ChatGPT横空出

业29%

投世，推动AI创新加速，巨头积极布局，国内外大模型快速升级，产业落地加速；

资14%另一方面，国家高度重视自主可控，7月以来信创招投标取得积极进展，华为逐

策0%

略渐突破，鲲鹏、昇腾、鸿蒙等国产化生态持续完善，有望构建坚实的国产化软硬

-14%件底座。建议紧跟产业趋势，迎接计算机板块的春天。

2022-122023-042023-082023-12

数据来源：聚源板块表现回顾：业绩持续修复，配置价值逐渐显现

截至10月24日，计算机指数较年初上涨4.52%，三季度以来涨幅有所回落，年

相关研究报告内涨幅仍跑赢大盘。2023年上半年，在AIGC浪潮下，基金持续加仓计算机板

块，Q1和Q2重仓比例分别为7.19%、7.23%，分别超配2.33、2.34个百分点，

《周观点：政策加码，数据要素乘数

三季度配置规模和配置比例环比有所下降，环比下降2.16个百分点至5.07%。三

效应或加速释放—行业周报》

季度，计算机板块整体收入和利润增速分别为5.6%、20.2%，业绩持续修复，板

-2023.11.26

块估值也接近2018年以来的历史均值水平，计算机板块配置价值逐渐显现。

《周观点：重视国产AI算力投资机会

—行业周报》-2023.11.18两大核心趋势：AI创新加速，华为逐渐突破

开

源《周观点：从新高巨头看AI投资机会（1）ChatGPT横空出世，推动AI创新加速。巨头积极布局，国内外大模型快速

证—行业周报》-2023.11.12升级，产业落地加速。AIGC在办公、金融、电商等场景具有广阔应用前景，部

券

分AI应用已经实现定价体系的升级，商业逻辑逐渐兑现。8月国内AI监管办法

证

券开始施行标志着AI产业落地，大模型逐渐步入规模化商用阶段。（2）自主可控

研是必由之路，国产化全面推进。国家高度重视自主可控，国产化有望全面推进。

究

报7月以来信创招投标取得积极进展，金融、运营商等行业资金保障度高，有望保

告

持快速增长节奏。2023年8月，华为Mate60Pro上线，麒麟芯片回归，并预装