投资项目的筹资方案.pdfVIP

为了保证企业筹集的资本能满足生产经营的需要，又不会产生

资金的闲置，造成浪费，企业必须对企业的资本需要量进行预测，

必须以科学合理地方法进行预测，筹资基本原则有：合理确定资

金需要量，努力提高筹资效果；周密研究投资方向，大力提高投

资效果；适时取得所筹资金，保证资金投放需要；认真选择筹资

来源，力求降低筹资成本；合理安排资本结构，保持适当偿债能

力；遵守国家有关法规，维护各方合法权益。筹资决策不仅要筹

集到足够数额的资金，而且要使资金成本达到最低。

一般来说，企业的筹资渠道有：1、政府财政资金与国资部门

资金；2、银行信贷资金；3、非银行金融机构资金；4、其他企

业单位资金；5、民间资金；6、企业自留资金；7、外国与中国

港澳台资金。从纳税的角度看，这些筹资渠道产生的税收后果有

很大的差异，对某些筹资渠道的利用可有效地帮助企业减轻税

负，获得税收上的好处。

企业全部资本按其所有权的归属，可分为权益资本与债务资

本。从权益资本筹资上分析，权益资本的筹资方式主要有：吸收

投入资本、发行股票、企业内部积累。由于呼啸山庄为有限责任

公司，所以选择吸收投入资本筹资方式，而吸收投入资本的优点

主要有：吸收投入资本所筹措的资金属于企业的自有资本，与借

入资本相比较，能提高企业的信资与借款能力，能够增强企业信

誉；吸收投入资本不仅可以筹措现金，而且还能够直接获得所需

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要的先进设备与技术，能够早日形成生产经营能力；吸收投入资

本可以根据企业经营状况的好坏，决定向投资者支付报酬多少，

比较灵活，财务风险较低。吸收直接投资中的出资方式有：以

现金出资、以实物出资、以工业产权出资、以土地使用权出

资。所以我们的投资方案有：（1）吸收土地使用权的投资。

我们呼啸山庄面积为500亩，近些年由于投资的过热，为了

控制投资过快增长的势头，土资源部加强了土地管理，土地供

应量大幅减少，而且，国家已开展《土地管理法》的修改，征地

制度将作重大调整，征地要通过听证等程序进行严格控制，征地

工作难度加大。土地征用难度加大，导致成本增加，而对于这

么大面积的土地，我们可以与政府洽谈，政府以土地使用权

进行出资，这样可以节省我们公司很大一部分的成本，风险

也较低。（2）吸收现金投资。用货币资金对企业投资是直接

投资中重要的出资形式，企业有了货币资金，可以购买各种

生产资料，支付各种费用，有很大的灵活性。

从债务资本筹集上分析，主要有：银行贷款、发行企业债券、

融资租赁、商业信用等。而债务资本筹集有很多的优点，这可以

从银行贷款来看，银行借款是企业根据借款合同向银行借入的需

要还本付息的款项。银行机构遍布全国城乡，吸收企业、事业单

位、机关、团体与个人的大量存款，资金充裕，而银行借款是现

在中小企业筹资的一个很普遍的债务筹资方式。向银行借款，有

以下的优点：（1）借款筹资速度快，手续简便。企业向银行借款，

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只要符合一定的条件，就可以迅速获得所需资金。（2）借款的成

本较低。利用银行借款筹集资金，利息可以税前支付，税前利润

减少，应交的所得税也就减少，而且借款利率也较低。（3）借款

弹性较大。企业与银行可以直接接触，可通过直接商议来确定借

款时间、数量与利息。在借款期间，如果企业经营状况发生变化，

也可与银行协商，修改借款的数量与条件。（4）与债券一样可以

发挥财务杠杆作用。但是按现如今的情况，中小企业在银行借款

方面往往存在着种种限制，也存在着固有的局限性：（1）借款条

件高。要获得银行借款，企业必须要有良好的信用保证。当前银

行大幅度减少信用贷款数量，绝大部分贷款都需要抵押或担保，

中小企业资产较少，很难有足够的抵押品。（2）财务风险高。银

行借款有固定的还本付息期限，企业到期必须足额支付，中小企

业经营状况不佳时，无力归还借款，滞纳金与利息往往使企业负

担不起。（3）受国家宏观调控经济政策影响大。如近些年由于我

国国内经济过热及受通胀等因素的影响，今年以来，央行连续六

次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，经过调整，大型金

融机构的存款准备金率已达到21.5%的历史最高点。受政策叠

加因素影响，央行存根明显收紧，中小企业融资首当其冲，而资

信状况并不占优势的中小企业从银行分到的羹越来越少。

透过以上