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证券研究报告·行业动态
地产行业周报（4.20-4.26）：深圳推出“以旧换新”，
国开行发放配售型保障房建设贷款
核心观点：本周深圳推出“以旧换新”活动，房企对换房人意
向购买的新房设置不少于90天的保护期，在协议约定期限内，
若旧房出售成功，则完成新房交易，若旧房未能出售，则房企
无条件退还定金。当前全国已经有超过30个城市支持“以旧
换新”，该方式有助于减轻居民换房负担，释放改善型需求，
未来有更多城市有望跟进。本周国开行对青岛李沧区保障房项
目提供8.08亿贷款，旨在支持首批2000套配售型保障性住房
的建设，资金支持下，保障房建设有望加速推进。
市场回顾
重点城市一手房成交环比上升，同比下降，二手房同环比下降。
本周34城一手房成交面积为214万平方米，环比上升20.6%，同
比下降44.4%；二手房方面，14个样本城市二手房成交面积185
万平方米，环比下降1.6%，同比下降18.0%。
百城新增供地环比上升，同比下降。本周百城新增宅地1102万
平，环比上身34.3%，同比下降51.2%。其中一线新增24.3万平，
楼面均价38529元/平；二线新增76.21万平，楼面均价3489元/
平；三线新增721.29万平，楼面均价1941元/平。
行业要闻：1.中指研究院：3月50城住宅平均租金环比止跌转涨。
（证券时报网）2.央行：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR
为3.95%，均同上期保持一致。（观点网）
行业观点：本周中信房地产指数上涨3.35%，沪深300上涨1.20%，
板块跑赢大盘。本周深圳推出“以旧换新”活动，房企对换房人
意向购买的新房设置不少于90天的保护期，在协议约定期限内，
若旧房出售成功，则完成新房交易，若旧房未能出售，则房企无
条件退还定金。当前全国已经有超过30个城市支持“以旧换新”，
该方式有助于减轻居民换房负担，释放改善型需求，未来有更多
城市有望跟进。本周国开行对青岛李沧区保障房项目提供8.08亿
贷款，旨在支持首批2000套配售型保障性住房的建设，资金支
持下，保障房建设有望加速推进。重点推荐A股：招商蛇口、华
发股份、建发股份、滨江集团、招商积余、城建发展、天健集团、
万业企业、张江高科，港股：华润置地、华润万象生活、中国海
外发展、中海物业、龙湖集团、越秀地产、建发国际集团、绿城
中国、绿城管理控股、贝壳。
风险提示：房企销售及结转不及预期，物企外拓不及预期。
本报告由中信建投证券
本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请
房地产
行业动态报告
目录
重点城市新房周度成交1
华北区域（北京、青岛）2
长三角（上海、南京、杭州、苏州、扬州）3
粤港澳大湾区（深圳、广州、佛山）4
中西部（武汉、成都）、海西地区（福州）5
重点城市二手房周度成交6
重点城市供地情况9
百城新增供地建面及均价9
重点城市推盘情况10
周度发债回顾11
周度要闻回顾12
行业一周要闻回顾12
公司一周要闻回顾13
公司估值15
周度资金流向17
风险分析18
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