宏观经济研究：澳门经济分析报告.docx

内容目录

经济增长有待新动能助力 3

生产端，从博彩“一业独大”到经济多元发展 4

需求端，出口依赖度高，居民消费支出有所下滑 6

人口端，人口密度提高，老龄化情况持续 9

资金端，对外债权规模大，居民定存趋势显露 11

澳门财政自给能力极强，政府债务负担较轻 12

3. 小结 14

风险提示 14

图表目录

图表1：澳门GDP规模和增速 3

图表2：澳门与全国GDP增速（%） 3

图表3：澳门人均GDP和全国、北京对比 3

图表4：2022年部分省(行政区)及全国人均GDP（万元） 3

图表5：澳门GDP产业结构变化（%） 4

图表6：澳门博彩业占GDP比重 4

图表7：澳门入境旅客和幸运博彩毛收入 4

图表8：澳门第三产业GDP结构（2019年） 5

图表9：澳门第三产业GDP结构（2022年） 5

图表10：澳门第二产业同比与全国对比 5

图表11：澳门第二产业结构（%，2022年） 5

图表12：港股上市澳门企业 6

图表13：澳门支出法GDP结构变化（%） 7

图表14：澳门资本形成总额占GDP比重和全国对比 7

图表15：澳门地产竣工和新开工同比和全国对比（%） 7

图表16：澳门新开工和竣工楼宇面积（万平方米） 7

图表17：澳门商品房销售量价及同比 8

图表18：澳门住宅价格同比与全国对比（%） 8

图表19：澳门最终消费支出占GDP比重和全国对比 8

图表20：澳门零售额同比和全国对比（%） 9

图表21：澳门CPI与全国对比（%） 9

图表22：澳门出口和净出口占GDP比重和全国对比（%） 9

图表23：澳门出口结构 9

图表24：澳门人口和全国对比 10

图表25：澳门人口增速和全国对比（%） 10

图表26：澳门员工工资中位数与全国平均工资（元/月） 10

图表27：澳门和全国65岁及以上人口比例（%） 10

图表28：澳门银行业资产结构（贷款、外汇储备及外地净资产，截至2024年2月） 11

图表29：澳门与全国净存款对比 11

图表30：澳门存款与贷款增速（%） 11

图表31：澳门存贷款增速与全国对比（%） 12

图表32：澳门存款时间结构（百万澳门元） 12

图表33：居民存款中定期存款占比：澳门与全国对比 12

图表34：澳门财政收入支出与财政盈余（百万澳门元） 13

图表35：澳门公共财政：财政储备资本（亿澳门元） 13

图表36：2024年1-2月澳门财政收入结构 13

经济增长有待新动能助力

澳门特别行政区毗邻广东省，是国际自由港、世界旅游休闲中心，总面积约33平方公里，是我国面积最小的省区行政单位，也是世界人口密度最高的地区之一。澳门统计暨普查局数据显示，2023年澳门GDP为3794.8亿澳门元，依照澳门金融管理局公布的汇率折算，约合人民币3337.8亿元，与大陆31个省对比，略高于西藏。2013-2023年，澳门GDP同比年均值为2.6%，低于全国同期的6.1%。疫情期间澳门经济增长波动较大，2022、2023年澳门GDP同比分别为-21.4%和80.5%，一个重要原因可能是博彩旅游收入波动较大，这也表明澳门经济增长亟待新动能助力。

图表1：澳门GDP规模和增速 图表2：澳门与全国GDP增速（%）1

5000

4000

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2000

1000

0

澳门:现价GDP（亿澳门元）

澳门

澳门:GDP:同比（右轴，）

2005 2008 2011 2014 2017 2020 2023

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澳门:GDP:同比（） 全国:GDP:同比()

2005200720092011201320152017201920212023

资料来源：WIND、国家统计局、产业金融研究院 资料来源：WIND、国家统计局、产业金融研究院

从人均生产总值来看，澳门人均GDP可谓“遥遥领先”：2015-2019年澳门人均GDP稳步上升，2019年达56.5万元，居全球领先水平，2020-2022年澳门经济增长受到一定影响，2023年恢复增长，人均GDP回升至49.2万元，明显高于8.9万元的全国人均GDP水平，也高于北京市人均GDP的20万元。

图表3：澳门人均GDP和全国、北京对比 图表4：2022年部分省(行政区)及全国人均GDP（万元）

全国:人均GD