美元与欧元在国际储备中地位的比较.ppt

美元与欧元在国际储备地位中的比较摘要：随着国际经济一体化的发展，资本在全球的流通更加广泛和活跃，同时这也促使国际金融的发展局势不断发生变化。而在国际储备中，原美元一统天下的霸主地位不断的发生了改变。特别是在目前的国际储备货币体系中，美元在国际储备货币体系中的比例发生了下降的趋势，而欧元的比例则相应的不断增长，但是还远远没有达到人们对欧元启动时的预期。而本文将对比美元与欧元在国际储备地位的比较，以便我们更加清楚的了解当今国际储备货币的发展状况。一、外汇储备份额比较在目前的国际储备体系中，外汇储备占了绝对的中心地位。伴随着美元的贬值，欧元升值，前者在国际储备货币体系中的地位下降。2004年11月底，俄罗斯和印度尼西亚中央银行的官员宣布其银行正在考虑减少外汇储备中的美元比例。2005年初苏格兰皇家银行对65家中央银行进行调查（不包括持有美元储备最多的日本和中国），结果显示，在提供储备变化详细资料的56家中央银行中，有将近70%增加了外汇储备中持有的欧元，52%减少了外汇储备中的美元资产。二、国际交易需求的比较作为储备货币一般是贸易大国的货币，其进出口额占整个世界的比重较高。因为在目前的世界经济中，贸易往来仍然是各国经济往来的重要方式，所以，只有那些贸易额较大的货币才有更多的机会被其他国家所广泛使用，成为交易货币，进而成为国际储备货币。三、币值稳定性的比较作为储备货币，其币值必须具有稳定性，至少在整个世界币值下降的过程中，其下降的速度不能超过其他货币，而且其发行国具有维持这种货币价值的意愿和能力，从而使其购买力得到保障。币值稳定表现在两个方面。一方面为汇率的稳定性。一方面表现为物价的稳定。汇率的稳定性汇率的稳定性要求货币的发行国具有强大的经济实力和其国际收支经常项目保持顺差，至少不能出现持续的巨大逆差。我们分别从经济规模上和经常项目收支来看。物价的稳定性根据《马约》第105条第一款规定，“欧洲中央银行首要目标就是保持价格稳定，在不影响价格稳定的情况下，欧洲中央银行应该根据条款规定的实现经济与货币联盟的总体战略目标的要求支持欧元区的总体经济政策”。从上面可以看出，欧元区不仅从法律上明确规定了通货膨胀的标准，而且各国具有抑制通货膨胀的意愿和能力。四、货币资产的收益性比较各国中央银行选择国际储备货币，不仅要考虑国际货币的国际支付和外汇干预的功能，同时国际储备货币作为一种金融资产，也要考虑其资产的收益性.各国中央银行逐渐把证券管理的资产选择原则应用到外汇储备管理中去，所谓的资产选择理论的核心内容是资产的组合应该根据各种资产的风险和收益的比较加以确定。在其他条件相当的情况下，各国一般会优先选择那些收益率高的储备货币。储备货币的收益性不仅包括货币市场的利率水平，同时还包含了汇率的波动性、通货膨胀率等因素。从表中可以看出，虽然美元的平均利率水平要大于欧元的平均利率水平，但我们减去通货膨胀率和汇率的变动率，我们可以得出欧元在四年里的平均收益水平为2.979%，而美元的平均收益水平为1.932%，从资产的收益水平比较来看，储备欧元要比储备美元的收益高。*国贸132第五组引论自1999年元月欧元问世以后，欧元已经成为新的国际储备货币，整个世界储备货币体系发生了新的变化。但是与美元相比，欧元在国际储备中，仍不能挑战美元的主导地位。虽然Bergsten（1997）等经济学家从欧洲经济联盟成立的优势出发，认为欧元必将很快的挑战美元的霸权地位，甚至有望超过美元，成为世界各国中央银行主要的储备货币。但是，尽管美国经历几次较为厉害的经济危机，其美元在国际储备的地位仍不可动摇，而本文也将会从另外几个方面分析美元，欧元在国际储备货币体系中的地位。美元与欧元在国际储备地位中的比较?外汇储备份额比较?国际交易需求的比较?币值的稳定性比较?货币资产的收益性比较而根据国际货币基金组织2014年6月30日公布的最新数据显示，2012年第一季度全球外汇储备总额上升至11.864万亿美元，2012年年底为11.685万亿。IMF外汇储备中的美元总额为3.763万亿，所占比例为60.9%。据国际货币基金组织（IMF）IFS数据库的数据显示，2013年末全球外汇储备为121276.3505亿美元，同比增长6.3%。在全球外汇储备中，美元仍是各国央行的首选的储备货币，美元在外汇储备中所占份额从2001年的71。4%下降到2013年61.2%，而欧元2002年在国际储备货币体系中的比例为14.6%，到2013年达到25.98%。美元与欧元在全球外汇储备中所占份额（%）年份2005200620072008200920102011