20182019医药行业分析报告.pptxVIP

;;医药生物行业整体估值

?上周医药生物板块总体PE（历史TTM，整体法）约为25.19倍，较2018年初37.02倍的估值

有约11.83倍的下滑。目前估值仅略高于2008年的低点。;化学制剂行业及龙头估值

?上周化学制剂板块PE（历史TTM，整体法）约为24.66倍，较2018年初37.02倍的估值下滑约

9.45。目前估值仅略高于2008年与2012年的低点。

?创新药龙头恒瑞医药PE（TTM）约为59.39倍，仍处于2007年之后的较高水准，但亦为一年以来的低点。

?仿制药龙头华东医药PE（TTM）约为27.35倍，处于其2007年以来估值均值±1标准差内，为一年以来的

最低点。;化学原料药行业及龙头估值

?上周化学原料药板块PE（历史TTM，整体法）约为19.91倍，较2018年初44.55倍的估值下

滑约24.65。目前估值与2012年的低点相近。

?化学原料药龙头浙江医药PE（TTM）约为12.82倍，在2015和2017年两拨上涨后回调至低位。;生物制品行业及龙头估值

?上周化学制剂板块PE（历史TTM，整体法）约为32.64倍，较2018年初48.90倍的估值下滑

约16.25。目前估值仅略高于2008年的低点及2010、2012年，为5年以来最低。

?预防性生物制品龙头智飞生物PE（TTM）约为68.40倍，排除2016年疫苗事件影响（导致利润大幅

下滑、估值大幅提升），公司估值经近期调整后已处于5年以来低位。

?治疗性生物制品龙头通化东宝PE（TTM）约为33.27倍，目前仅高于2011~2012年的历史低位。;中药行业及龙头估值

?上周中药板块PE（历史TTM，整体法）约为21.01倍，较2018年初30.94倍的估值下滑约9.93。目

前估值为2007年以来的最低点。

?中药饮片龙头康美药业PE（TTM）约为23.56倍，处于其2007年以来估值均值±1标准差内，亦为近两年

低点。

?中成药龙头片仔癀PE（TTM）约为54.77倍，2007年以来基本保持整体上升的趋势，经过近期的调整后仍

处于历史较高水准。;医药商业行业及龙头估值

?上周医药商业板块PE（历史TTM，整体法）约为19.10倍，较2018年初26.28倍的估值下滑约

7.19。目前估值为2007年以来的最低点。

?医药流通龙头上海医药PE（TTM）约为15.01倍，处于其2007年以来估值均值±1标准差内，与2011年、

2013年、2015年左右的低位相仿。

?连锁药店龙头益丰药房PE（TTM）约为46.87倍，处于其2007年以来估值均值±1标准差内，仅略高于

2017年的低点。;医疗器械行业及龙头估值

?上周医疗器械板块PE（历史TTM，整体法）约为32.68倍，较2018年初55.77倍的估值下滑

约23.09。目前估值仅略高于2008年和2012年低点，为近5年来最低点。

?IVD龙头安图生物PE（TTM）约为45.03倍，为公司上市以来低点，与2017年中及2018年初相仿。

?医疗设备龙头鱼跃医疗PE（TTM）约为26.25倍，处于其上市后的地点，与2008年相近。;医疗服务行业及龙头估值

?上周医疗服务板块PE（历史TTM，整体法）约为56.37倍，较2018年初67.45倍的估值下滑

约11.08。目前估值仅高于2008年、2012年与2016年低点，为近2年来最低点。

?专科医疗服务龙头爱尔眼科PE（TTM）约为80.67倍，经近期调整后仍处于上市以来估值均值之

上。

?CRO龙头泰格医药PE（TTM）约为56.66倍，仅略高于2012年，处于6年以来低点。;THANKS