机械行业2024年投资策略分析报告：国内挖掘机修复，工程机械,轨交、注塑机、核电设备板块.pdf

证券研究报告|2024年06月04日

机械行业2024年6月投资策略优于大市

国内挖掘机持续修复，积极布局工程机械和轨交、注塑机、核

电设备板块

核心观点

5月行情回顾重要数据跟踪：5月制造业PMI指数49.50%，低于荣枯线

5月机械行业（申万分类）指数下跌2.20%，跑输沪深300指数1.52个

pct。机械行业TTM市盈率/市净率约为30.02/2.08倍。2024年1月以

来钢价/铜价/铝价指数环比变动-5.20%/+17.80%/+14.62%。5月制造业

采购经理指数为49.50%，环比下降0.90个pct，低于荣枯线。

PMI（国家统计局5月31日数据）：5月制造业采购经理指数为49.50%，

环比下降0.90个pct，低于荣枯线。分行业看，装备制造业PMI为50.7%，

环比下降0.6个pct；高技术制造业PMI为50.7%，环比下降2.3个pct，

保持在扩张区间。

工程机械（工程机械杂志5月28日数据）：CME预计2024年5月主要

制造企业销售各类挖掘机16200台，同比增长5%左右，市场逐步修复。

国内市场预估销量7700台，同比增长近19%；出口市场预估销量8500

台，同比下降近17%。

重点组合6月投资观点：关注经营趋势确定性向好的优质标的

重点组合：华测检测；杭氧股份；柏楚电子、奕瑞科技、汇川技术、绿资料：Wind、国信证券经济研究所整理

的谐波；恒立液压、三一重工；捷佳伟创、奥特维；杭叉集团、安徽合相关研究报告

力；中集集团、中国通号。6月金股推荐：【中集集团】【中国通号】《机械行业2024年5月投资策略-4月国内挖掘机销量见底反弹，

【伊之密】【三一重工】。积极布局工程机械和高确定性的轨交及核电设备板块》——

2024-05-13

当前时点，建议积极关注国内有望见底企稳且出口较好的工程机械、独《机械行业2023年年报及2024年一季报财报总结-积极布局有

独立周期、经营趋势确定性向好板块》——2024-05-13

立周期向上的集装箱，以及经营趋势确定性向好板块轨交设备、核电设《机械行业2024年4月投资策略-布局经营趋势确定性向好板

块》——2024-04-10

备、注塑机等行业，具体看：《政策点评-国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换

新行动方案》，机械多个细分行业有望受益》——2024-03-15

1、工程机械：（挖掘机下行4年销量边际企稳，出口打开增量空间）：《会议及政策点评-中央鼓励大规模设备更新，看好轨交、科学

仪器、通用设备等的投资机会》——2024-03-05

中国工程机械工业协会5月11日数据，2024年4月主要制造企业销售

各类挖掘机18822台，同比增长0.27%，增速环比改善，其中国内10782

台，同比增长13.3%，增速超过此前CME预期；出口8040台，同比下降

13.2%。重点关注【三一重工】【恒立液压】【徐工机械】【中联重科】

【柳工】等。

2、轨交设备：2024年5月10日，国铁集团发布2024年首次动车组招

标公告，招标范围及内容：时速350公里复兴号智能配置动车组（8辆

编组），数量132组；时速350公里复兴号智能配置高寒动车组（8辆

编组），数量13组；时速350公里复兴号智能配置动车组（17辆编组），

数量20组（10列），共计165组，为近年来单轮规模最大招标，行业

保持高景气度，重点关注【中国通号】【中国中车】【朗进科技】等；

3、核电装备：（三代核电已批