佐力药业-市场前景及投资研究报告-乌灵系列放量，百令系列,第二增长曲线.pdf

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证券研究报告|公司深度研究报告

[Table_Date]

2024年06月03日

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乌灵系列持续放量，百令系列有望打造第二增

长曲线

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佐力药业(300181.SZ)评级及分析师信息

[Table_Rank]

评级：增持

[Table_Summary]

公司核心品种快速放量，业绩迈入快速增长通道

上次评级：首次覆盖

公司是一家集科研、生产、销售于一体的国家高新技术现代化制

目标价格：

药企业，主要品种包括乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花颗粒、百令

最新收盘价：15.54

片、中药饮片、中药配方颗粒及聚卡波非钙片等。公司乌灵系列

等核心品种近年来保持快速放量趋势，公司在近年来收入端保持[Table_Basedata]

股票代码：300181

稳定增长，利润端呈现快速增长态势。2023年及2024年Q1公司

52周最高价/最低价：16.79/8.12

分别实现营业收入19.42、6.73亿元，分别同比增长7.61%、

总市值(亿)109

35.75%，2023年及2024年Q1公司分别实现归母净利润3.83、

自由流通市值(亿)88.38

1.42亿元，分别同比增长40.27%、46.14%。

自由流通股数(百万)568.72

乌灵胶囊拥抱集采推动院内持续增长，OTC端放量未来40%

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可期30%

20%

精神障碍疾病患病人群数量庞大。根据WHO统计，2019年，每10%

8人中就有1人，即全球共有9.7亿人有精神障碍，其中抑郁症和0%

焦虑症患者人数分别达到2.8、3.01亿人，发病率分别达到-10%

3.61%、3.88%。此外，睡眠障