如何看待2024年3月的社融及信贷.pdf

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2024年04月12日

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证券研究报告—策略深度报告

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宏观总量组如何看待3月的社融及信贷

分析师：杨欣（分析师）

联系方式：0871报告摘要

邮箱地址：yangxin@[Table_Summary]

从社融及信贷数据来看，虽然3月份信贷和社融数据不及市场一致

资格证书：S1200522090001

预期，但其实主要是受到去年高基数和今年政府债发行偏慢的影响。不

过，居民部门的信贷整体还是偏弱，实体经济的资金活化速度仍有待进

一步提高。

往后来看社融及信贷增速有望迎来改善。一是今年的赤字规模和专

项债规模都比去年高，同时1万亿元的超长期国债还未下发，增量财政

的影响有待释放。二是目前各地“白名单”上房企的实际融资落地速度

偏慢，房地产融资协调机制的加快落地有望带动信贷投放增加。三是大

规模设备更新、消费品以旧换新等政策对实体经济部门的影响有望持续

增加。

@h用

该用户很懒，什么也没介绍

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