金融风险管理.ppt

金融风险管理;;;第一章金融风险与金融风险管理概述;§1金融风险概述;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;§2金融风险管理概述;一、风险态度

1、函数的凹性（concavity）与凸性（convexity）

定义：

设有函数y=f(x),x∈D。假如x1,x2∈D,对于任何0＜λ＜1，

成立，则称f(x)为凸函数（严格不等式成立时，则称该函数是严格凸函数）。

成立时，该函数称为凹函数。;凹凸性描述了函数的几何形状

凸函数：函数两点间的连线总是在函数自身之下。

凹函数：函数两点间的连线总是在函数自身之上。;2、效用理论（行为选择的理论根据）

效用：经济主体从某项经济活动中（例如投资或消费）获得的满足程度，它是衡量经济活动效果的综合指标。

基数效用：效用的大小可以用基数(1、2、3……)来表达，即效用是可以计量并可以加总求和的。

基数效用论的假设条件：①效用量可以详细衡量；②边际效用（MU）递减规律。

基数效用论采用的是边际效用分析法。

3、序数效用:效用作为一种心理现象无法计量，也不能加总求和，只能表达出满足程度的高下与次序，因此，效用只能用序数(第一、第二、第三……)来表达。

序数效用论采用无差异曲线分析法;;;;;;;;;;;;;;;;金融市场中的羊群行为