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永续债视角下金融负债与权益工具的区分探讨

汇报人：

2024-01-17

引言

永续债概述

金融负债与权益工具概述

永续债视角下金融负债与权益工具区分

实证分析与案例研究

结论与建议

contents

目

录

01

引言

1

2

3

永续债作为一种创新型金融工具，在近年来得到了广泛应用，其特性使得传统金融负债与权益工具的界限变得模糊。

金融市场创新

当前会计准则对于永续债等创新型金融工具的界定和分类存在争议，导致财务报表的准确性和可比性受到影响。

会计准则的滞后

对永续债的准确分类有助于投资者更好地评估企业的财务风险和资本结构，从而做出更明智的投资决策。

投资者保护

国内外学者对于永续债的分类和处理存在不同观点，一些认为应将其归类为金融负债，而另一些则认为应将其视为权益工具。

会计准则的国际比较

不同国家和地区的会计准则对于永续债的处理存在差异，例如美国和国际财务报告准则（IFRS）在分类标准上有所不同。

争议焦点

当前争议的焦点主要集中在永续债的合同条款、发行方的意图以及投资者的权益保护等方面。

国内外研究现状

研究目的

本文旨在通过对永续债的深入分析，探讨其在金融负债与权益工具之间的准确分类，为会计准则制定和投资者决策提供参考。

研究问题

如何准确区分永续债中的金融负债与权益工具成分？永续债的不同分类对企业财务报表和投资者决策有何影响？如何完善现有会计准则以更好地适应金融市场创新？

02

永续债概述

永续债是一种没有到期日的债券，投资者购买永续债即成为发行人的债权人，有权获得利息收益并在特定条件下可要求偿还本金。

永续债定义

永续债具有期限长、利率较高、含权设计等特点。由于没有明确的到期日，永续债的存续期可以非常长，同时通常设置较高的票面利率以吸引投资者。此外，永续债往往包含一些特殊条款，如赎回权、利率调整权等，使得其具有较高的灵活性和复杂性。

永续债特点

市场规模

01

近年来，永续债市场规模不断扩大，成为全球债券市场的重要组成部分。越来越多的企业和金融机构选择发行永续债来筹集长期资金。

发行主体

02

永续债的发行主体包括各类企业和金融机构，如商业银行、保险公司、证券公司等。不同发行主体的信用等级和偿债能力各异，因此永续债的风险和收益特征也存在差异。

投资者群体

03

永续债的投资者群体主要包括银行、保险公司、基金公司等机构投资者。这些投资者通常具有较强的风险承受能力和长期投资意愿，追求稳定的利息收入和潜在的资本增值。

国际法规

在国际层面，各国政府和监管机构对永续债的监管政策存在差异。一些国家制定了专门针对永续债的法规和政策，对其发行、交易和信息披露等方面进行规范。

国内法规

中国政府对永续债的监管政策也在不断完善中。近年来，相关部门陆续出台了多项法规和政策，对永续债的发行条件、信息披露、投资者保护等方面进行明确规定，以促进市场的健康有序发展。

03

金融负债与权益工具概述

定义

金融负债是指企业向其他单位或个人承担的、以偿还本金和支付利息为条件的债务。

特点

具有明确的偿还期限和利息支付义务，是企业的负债，需要按期偿还本金和利息。

VS

权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。

特点

代表企业的所有权，持有者享有企业收益的分配权和企业经营决策的参与权，没有明确的偿还期限和固定的利息支付义务。

定义

金融负债是企业的负债，需要按期偿还本金和利息；而权益工具是企业的所有者权益，没有明确的偿还期限和固定的利息支付义务。

区别

金融负债和权益工具都是企业筹集资金的方式，它们共同构成了企业的资本结构。在特定条件下，金融负债和权益工具可以相互转化。例如，永续债就是一种具有权益和债务双重属性的混合金融工具。

联系

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永续债视角下金融负债与权益工具区分

初始确认

金融负债在初始确认时，通常被归类为负债类科目；而权益工具则归类为权益类科目。永续债的会计处理取决于其合同条款和经济实质，可能被视为金融负债或权益工具。

后续计量

金融负债一般采用摊余成本进行后续计量，而权益工具则采用公允价值进行后续计量。永续债的后续计量方法取决于其分类，可能采用摊余成本或公允价值。

利息支付

对于金融负债，企业需要按期支付利息；而对于权益工具，企业无需支付利息，但可能需要支付股息。永续债的利息支付取决于其合同条款，可能具有灵活性。

偿还顺序

在金融负债和权益工具的偿还顺序上，金融负债具有优先权，而权益工具则处于较后位置。永续债的偿还顺序取决于其合同条款和发行人的信用状况。

投资者权利

权益工具持有者通常享有投票权、参与分红等权利，而金融负债持有者则不享有这些权利。永续债持有者可能享有某些特殊权利，如转换权、赎回权等。

风险承担

金融负债持有者承担的风险相对较低，而权益工具持有者则需要承担更高的风险。永续债的风险程度取决