有色金属行业稀土产业链月度追踪：4月镨钕由过剩转为短缺，稀土供需结构持续优化，关注稀土底部交易机会.docx

正文目录

稀土矿跟踪 4

1.12024年第一批稀土开采和冶炼分离指标同比增长12.5?和10.4...............4

1.2缅甸矿和美国矿预计将持续减少 4

冶炼分离跟踪 7

24年4月氧化物保持正常生产 7

24年4月金属产量改善好于氧化物 9

中国需求跟踪 10

磁材：24年4月钕铁硼毛坯产量同比增长48.7? 10

终端需求：新能源车和家电需求高景气，工业电机需求加速修复 13

供需平衡及价格 16

供需平衡：4月镨钕由过剩转为短缺 16

价格：4月稀土价格震荡偏强，北方稀土5月挂牌价上调提振市场信心 17

投资建议 18

风险提示 18

下游需求不及预期 18

丨公司名称

丨公司名称

图表目录

图表1：2024年第一批稀土指标（吨REO） 4

图表2：中国未列名氧化稀土进口量（吨） 5

图表3：中国未列名氧化稀土进口量：进口自缅甸（吨） 5

图表4：中国未列名氧化稀土进口量：进口自马来西亚（吨） 5

图表5：中国未列名氧化稀土进口量：进口自老挝（吨） 5

图表6：中国稀土金属矿进口量（吨） 5

图表7：中国独居石进口量（吨） 6

图表8：中国锆矿砂进口量（吨） 6

图表9：中国混合碳酸稀土进口量（吨） 7

图表10：中国镨钕氧化物产量（吨） 8

图表11：中国镨钕氧化物表观消费量（吨） 8

图表12：中国氧化镝产量（吨） 8

图表13：中国氧化镝表观消费量（吨） 8

图表14：中国氧化铽产量（吨） 9

图表15：中国氧化铽表观消费量（吨） 9

图表16：中国镨钕金属产量（吨） 9

图表17：中国镨钕金属表观消费量（吨） 9

图表18：中国镝铁产量（吨） 10

图表19：中国镝铁表观消费量（吨） 10

图表20：中国金属铽产量（吨） 10

图表21：中国钕铁硼毛坯产量（吨） 10

图表22：中国钕铁硼磁粉进口量（吨） 11

图表23：中国稀土的永磁铁及磁化后进口量（吨） 11

图表24：中国其他钕铁硼合金进口量（吨） 11

图表25：中国钕铁硼磁粉出口量（吨） 12

图表26：中国速凝永磁片出口量（吨） 12

图表27：中国稀土的永磁铁及磁化后出口量（吨） 12

丨公司名称图表28：中国其他钕铁硼合金出口量（吨） 12

丨公司名称

图表29：中国乘用车产量（万辆） 13

图表30：中国新能源汽车产量（万辆） 13

图表31：中国手机产量（万台） 14

图表32：中国变频空调产量（万台） 14

图表33：中国电梯产量（万台） 15

图表34：中国风电新增装机容量（万千瓦） 15

图表35：中国工业机器人产量（台） 16

图表36：2024年1-3月中国稀土磁材核心产品月度产销统计（GW，吨，万台，万辆，

亿部） 17

图表37：镨钕氧化物价格（万元/吨） 18

图表38：氧化镝和氧化铽价格（万元/吨） 18

稀土矿跟踪

2024年第一批稀土开采和冶炼分离指标同比增长12.5%和10.4%

2024年2月6日，两部门下达2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标，分别为13.5万吨、12.7万吨。

稀土矿：稀土开采指标同比增长12.5%，增速放缓。2024年第一批开采指标13.5万吨，同比+12.5%/+1.5万吨，2023年第一批指标增速为19.0%，增速放缓。其中，北方稀土指标为9.458万吨，同比+16.8%/+1.36万吨，占总指标70%；中国稀土集团指标为4.04万吨，同比+3.5%/+1363吨，占总指标30%（将厦钨和广晟并入集团）。第一批轻稀土指标为12.5万吨，同比+14.5%/+1.58万吨，2023年第一批指标增速为22.1%。第一批重稀土指标为1.014万吨，同比-7.3%/-803吨，2024年第一批开采指标13.5万吨，同比+12.5%/+1.5万吨，而2023年第一批指标增速高达19.0%，展望全年指标增速有望放缓。中国稀土集团已经拥有全部重稀土指标，一南一北格局已成，中国稀土供给侧整合加速，行业有望获得良性发展。，但考虑到此前6年重稀土指标无变化，全年重稀土指标或将保持不变。

冶炼分离：冶炼指标较去年同期增长10.4%。2024年第一批稀土冶炼分离指标为12.7万吨，同比+10.4%，其中，北方稀土分离指标为8.8万吨，同比+19.9%；

中国稀土分离指标为3.9万吨，同比-6.3%。

图表1：2024年第一批稀土指标（吨REO）

丨公司名称

丨公司名称

数据来源：工信部，

缅甸