锂电产业链周评（6月第1周）：5月欧洲电动车市场需求较弱，宁德时代回应美国国会议员相关表述.docx

证券研究报告

证券研究报告|2024年6月9日

锂电产业链周评（6月第1周）

5月欧洲电动车市场需求较弱，宁德时代回应美国国会议员相关表述

行业研究·行业周报

电力设备新能源·锂电池投资评级：优于大市（维持）

证券分析师：王蔚祺

010wangweiqi2@

S0980520080003

证券分析师：徐文辉

021xuwenhui@

S0980524030001

联系人：李全

021liquan2@

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投资建议

【行业动态】

?2024年国家及地方财政汽车以旧换新补贴年度资金总额为111.98亿元：6月4日，财政部发布关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知。通知指出，2024年汽车以旧换新补贴年度资金总额为111.98亿元。其中，中央资金64.40亿元，地方资金47.58亿元。绩效指标方面，2024年全年报废汽车回收量378万辆。

?宁德时代针对美国国会议员指责其与强迫劳动有关事项进行回应：6月7日，公司在国际版官网上发布声明称，美国国会议员相关强迫劳动的指责是毫无根据的、完全是不实的。同时，公司表示美国国会议员信中所提及的部分供应商、此前已经停止商业合作关系；与部分供应商的业务合作关系，与强迫劳动或任何违反适用法律法规的行为完全无关。公司在美国的运营和商业活动严格遵守所有适用的法律法规。

?比亚迪招标负极材料价格或有明显上涨：近日，据上海钢联消息，比亚迪招标负极材料按照上次招标价格均价上浮10%-15%。

【新能源车产业链数据】

?国内新能源车：根据中汽协数据，2024年4月国内新能源车销量为85.0万辆，同比+34%、环比-4%；国内新能源车渗透率36.0%，同比+6.6pct，环比+3.3pct。2024年1-4月国内新能源车累计销量为294.0万辆，同比+32%。

?欧洲美国新能源车：2024年5月，欧洲九国新能源车销量为16.86万辆，同比-11%、环比+3%；新能源车渗透率为19.9%，同比+0.1pct、环比-0.8pct。2024年5月，美国新能源车销量为14.05万辆，同比+14%、环比+11%；新能源车渗透率为9.7%，同比+0.8pct、环比+0.3pct。

?国内充电桩：2024年4月国内新增直流充电桩3.70万台，同比+12%、环比-5%，占比达到54.4%，环比+7.4pct。

?欧洲美国充电桩：2024Q1欧盟27国直流桩新增量为0.71万台，同比-11%、环比-34%。2024年5月美国直流桩新增量为0.1万台，环比-47%。【锂电材料及锂电池价格】

?锂盐价格持续下跌，储能电芯报价下跌。本周末电池级碳酸锂价格为10.12万元/吨，较上周下跌0.47万元/吨。三元正极、磷酸铁锂正极报价下跌，负极、电解液、隔膜报价稳定。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.49/0.42/0.42/0.35元/Wh，较上周变动0.00/0.00/-0.01/-0.01元/Wh。

【投资建议】

?建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求有望逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）产能加速出清电解液环节中的

头部企业（新宙邦、天赐材料）、磷酸铁锂环节龙头企业（湖南裕能），盈利稳健的结构件龙头企业（科达利）；4）充电桩运营行业领先企业（特锐德）。【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

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?板块行情回顾：本周锂电池板块下跌2.6%、电池化学品板块下跌4.7%、锂电专用设备板块下跌6.6%。

?重点个股本周股价变动：宁德时代（-2.3%）、亿纬锂能（+5.4%）、珠海冠宇（-11.4%）、容百科技（-12.4%）、湖南裕能（+8.2%）、璞泰来

（+1.4%）、天赐材料（-3.8%