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旅游业常见的十种投融资模式分析
随着旅游业的蓬勃发展，旅游项目逐渐增多，效益明显，投融资模式不断创
新，下面对10种常见投融资模式进行梳理，为旅游业投融资方式转变提供借鉴。
1.传统投融资模式
传统融资手段主要有政府投资、银行贷款、资本经营、外商投资等形式。
各级政府尤其是地方政府作为投资主体所构成的政府投资模式，是我国旅游
基础设施建设最主要的投资模式，主要用于高等级公路、通讯等旅游基础设施、
环保设施、管理教育与宣传等；银行贷款，主要以景区、景点或项目作抵押，用
于基础设施建设、景点建设等方面；资本经营，在多层次的资本市场中利用股票
上市、资产重组并利用债券发行筹集资金；外商投资，利用优惠的税率和政策让
利吸引外资投资旅游景点、饭店、娱乐设施等。
传统投融资方式在推动旅游业发展方面做出了巨大贡献，但同时也出现很多
问题。如政府投资受预算计划份额的限制，财力有限；银行贷款对地区小项目的
资信状况不信任而申请困难；由于中国证券市场发展中出现的困难，使上市融资
层层障碍；外商投资中出现偏景点轻基础设施，短期效应造成地区旅游业难以可
持续发展等问题。
2.成立旅游发展股份有限公司
成立旅游股份有限公司上市集资，采取股份合作制、股份公司、股票上市的
形式，走股份制企业经营的道路，是目前较为常见的旅游投融资模式之一。上市
公司通过发行股票，为旅游业发展筹集了大量资金，为项目发展提供了保障，为
企业带来了更大的效益。截止2015年8月31日，国内35家上市公司中，中国
国旅以100亿的营业收入排名行业第一。
表12015年上半年中国上市旅游公司排名情况一览表
（数据来源：东方财富Choice数据）
代码名称营业收入(万元)同比增长率(%)净利润(万元)同比增长率(%)
601888.SH中国国旅1,001,588.082411.9165101,638.742319.4657
1
代码名称营业收入(万元)同比增长率(%)净利润(万元)同比增长率(%)
600138.SH中青旅477,215.7911-2.530216,556.4511-34.2784
002707.SZ众信旅游313,579.333887.58055,859.991463.3016
600754.SH锦江股份248,932.904681.895029,150.899456.5037
600640.SH号百控股154,562.580648.68684,257.93380.2516
002186.SZ全聚德89,222.35912.31176,847.35026.7288
600054.SH黄山旅游65,621.98745.532112,431.749510.4344
600258.SH首旅酒店63,681.6138-50.38574,191.2593-32.6289
300144.SZ宋城演艺57,309.682746.683827,684.440860.0898
000428.SZ华天酒店51,998.7999-31.67524,530.5432
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