联环药业2021年上半年财务分析结论报告.docVIP

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联环药业2021年上半年财务分析综合报告

目录TOC\o1-3\h\z\u

一、实现利润分析 2

二、成本费用分析 2

三、资产结构分析 2

四、偿债能力分析 2

五、盈利能力分析 3

六、营运能力分析 3

七、经营协调分析 3

八、发展能力分析 4

九、经营风险分析 4

十、现金流量分析 4

一、实现利润分析

2021年上半年利润总额为7,777.53万元，与2020年上半年的6,539.08万元相比有较大增长，增长18.94%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析

2021年上半年营业成本为35,863.73万元，与2020年上半年的30,552.03万元相比有较大增长，增长17.39%。2021年上半年销售费用为22,223.45万元，与2020年上半年的15,848.39万元相比有较大增长，增长40.23%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2021年上半年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲，销售费用增长明显快于营业收入的增长。2021年上半年管理费用为6,593.74万元，与2020年上半年的5,496.19万元相比有较大增长，增长19.97%。2021年上半年管理费用占营业收入的比例为8.69%，与2020年上半年的8.92%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。2021年上半年财务费用为663.83万元，与2020年上半年的700.2万元相比有较大幅度下降，下降5.19%。

三、资产结构分析

2021年上半年存货占营业收入的比例明显下降。预付货款增长过快。其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。与2020年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析

从支付能力来看，联环药业2021年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析

联环药业2021年上半年的营业利润率为10.00%，总资产报酬率为8.01%，净资产收益率为10.89%，成本费用利润率为11.79%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为185,067.84万元，经营资产的收益率为8.20%，而对外投资的收益率为-20.11%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。

六、营运能力分析

联环药业2021年上半年总资产周转次数为0.72次，比2020年上半年周转速度加快，周转天数从549.60天缩短到499.90天。企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。联环药业2021年上半年固定资产周转天数为99.21天，2020年上半年为91.74天，2021年上半年比2020年上半年延长7.46天。联环药业2021年上半年存货周转天数为101.27天，2020年上半年为120.33天，2021年上半年比2020年上半年缩短19.06天。联环药业2021年上半年应收账款周转天数为94.48天，2020年上半年为92.35天，2021年上半年比2020年上半年延长2.14天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

七、经营协调分析

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供16,881.53万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供49,814.05万元的流动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需要，企业资金持续紧张。

八、发展能力分析

2021年上半年企业新创造的可动用资金总额为6,528.64万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这