IPO募投项目变更的典型案例和分析.pdfVIP

募投项目被视作上市公司未来业绩增长的动能，受到监管层和广

大投资者的关注。根据《上市公司监管指引第2号——上市公司

募集资金管理和使用的监管要求》，上市公司董事会应当对募集

资金投资项目的可行性进行充分论证，确信投资项目具有较好的

市场前景和盈利能力，有效防范投资风险，提高募集资金使用效

益。

上市公司的募投项目具有良好的可行性，能够有效维护和促进公

司和投资者的利益。但是由于募集资金整个过程设计的时间周期

比较长，在设定好募投项目后到实际资金到位再到投入既定项目

的期间，往往由于市场情况变化等种种因素导致募资企业需要变

更原本的资金用途。

募投项目变更的定义

募投项目变更是指上市公司通过公开发行股票的方式所募集的

特定投资用途的资金，没有按照原先出具的招（配）股说明书中

所提出的项目进行使用，而是在企业运营过程中，经过履行相关

的审议和披露程序，直接或者间接地改变原定资金用途的行为。

根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2015年

修订）》第六章第四节6.4.1规定，上市公司存在下列情形的，

视为募集资金用途变更：

1、取消原募集资金项目，实施新项目；

2、变更募集资金投资项目实施主体（实施主体由上市公司变为

全资子公司或者全资子公司变为上市公司的除外）；

3、变更募集资金投资项目实施方式；

4、本所认定为募集资金用途变更的其他情形。

初审过程中，发行人需调整募集资金用途的，应履行相应的法律

程序；已通过发审会的，发行人原则上不得调整募集资金项目，

但可根据募投项目实际投资情况、成本变化等因素合理调整募集

资金的需求量，并可以部分募集资金用于公司一般用途，但需在

招股说明书中说明调整的原因。

募投项目变更案例

上市公司变更募投项目主要涉及变更募集资金投资项目金额、取

消原募集资金项目，实施新项目、变更募集资金投资项目实施主

体、变更募集资金投资项目实施方式、项目取消以及其他情形等，

具体案例如下：

1、变更募集资金投资项目金额案例分析

案例一：容知日新（688768.SH）

容知日新于2021年7月26日上市，经2020年9月16日召开的

公司2020年第一次临时股东大会审议通过，公司本次拟向社会

公开发行人民币普通股不超过1,372万股，募集资金扣除发行费

用后，将根据项目的轻重缓急顺序投入以下项目：

由于本次发行募集资金净额低于《安徽容知日新科技股份有限公

司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》中拟投入的

募集资金金额，公司于2021年12月8日召开了第二届董事会第

十二次会议和第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于调整

募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》，同意公司结合

各募集资金投资项目的实际情况，对各募投项目拟投入募集资金

的金额进行相应调整，调整后原募投项目资金需求不足部分，公

司将根据实际经营情况，由自筹资金进行补充建设。本次募投项

目拟投入募集资金金额具体调整如下：

公司本次对募集资金投资项目拟投入募集资金金额调整系公司

基于实际经营需要，针对实际募集资金净额小于原预计使用募集

资金金额的情况而做出的调整。不存在变相改变募集资金用途和

损害股东利益的情况，本次调整有利于保障募投项目顺利实施，

提高资金使用效率，不会对募集资金的正常使用造成实质性影响，

符合中国证券监督管理委员会、上海证券交易所关于上市公司募

集资金管理的有关规定。

案例二：同益中（688722.SH）

同益中于2021年10月19日上市，经公司第一届董事会第十二

次会议及2020年第二次临时股东大会批准，本公司拟将本次发

行所募集的资金扣除发行费用后投向以下项目：

根据《北京同益中新材料科技股份有限公司首次公开发行股票并

在科创板上市招股说明书》披露，公司首次公开发行并在科创板

上市的实际募集资金扣除发行费用后的净额投资于相关募投项

目。由于本次公开发行实际募集资金净额22,487.72万元，少于

拟投入的募集资金金额33,163.92万元，为保障募集资金投资项

目的顺利实施，提高募集资金的使用效率，结合公司实际情况，

公司拟对各募投项目使用募集资金金额进行调整，具体分配调整

如下：

单位：万元

案例三：有研粉材（688456.SH）

有研粉材于2021年3月17日上市，根据公司董事会和股东大会

的决议，公司拟公开发行3,000万股人民币普通股，发行新股

的募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：

根据《有研粉末新材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创

板上市招股说明书》披露