3月行业比较月报 -20240415 -南京证券.docx

3月行业比较月报

研究员：姜凌波

SAC执业证书：S0620522070003

联系电话：（025日期：2024.4.1

南京证券

行业情况汇总

行业情况汇总

风格行业3月涨幅2.54-2.272.642.08年内涨幅0.35-12.08-5.97

风格

行业

3月涨幅

2.54

-2.27

2.642.08

年内涨幅

0.35

-12.08-5.97-7.32

基本面情况

节后淡季白酒表现符合预期，龙头产品价格小幅回升

2月全球医药融资仍处低位，关注《生物法案》后续进展24年H1猪价或仍承压，产能去化结果或在下半年显现

2月客座率回升，清明出游订单量同比大增

白酒医药

白酒

医药

生猪养殖社会服务

消费13.1453.6716.03

消费

金融

银行

券商

2月信贷同比少增，LPR非对称调降支持地产销售

3月市场交投情绪回升，基金发行额大幅反弹

26.87

38.32

-0.21

-6.24

10.60

-4.98

地产链

房地产

2月地产开发负增收窄，竣工端增速跌至负增

52.97

-3.78

-9.52

建材

水泥价格回落去库停滞，玻璃受制于竣工端开始跌价

56.39

-1.67

-6.25

家用电器

2月白电销售额收窄，成本抬升空调或将尝试提价

18.77

2.36

10.26

成长制造

工程机械

2月挖机销量、出口负增，需求端依然承压

47.21

2.53

9.15

新能源车

2月新能源车销量回落，继续关注智能化方向

28.36

6.94

-9.46

动力电池

3月碳酸锂价格企稳，中游需求端改善

10.77

2.43

-5.59

光伏

光伏装机延续高增，3月硅片价格回落组件价格相对坚挺

1.89

-2.09

-8.90

TMT

半导体

存储提价幅度或将收窄，继续关注设备国产替代

30.41

-3.51

-13.20

消费电子

3月电视面板价格反弹，智能手机新品继续发布

26.87

7.58

-7.86

通信

电信业务稳步增长，英伟达发布Blackwell系列GPU

20.60

4.25

5.68

计算机

Kimi大模型火热，低空经济景气度高

19.46

-0.48

-10.51

传媒

3月游戏版号获批数继续破百，票房收入同比增长46%

27.62

1.50

-1.48

周期资源

煤炭

动力煤供需双弱价格承压，双焦港口库存持续上升

55.91

-3.72

10.46

钢铁

3月钢产品价格继续下行，建筑用钢需求弱板材表现较佳

59.19

0.14

-0.53

工业金属

3月金属价格回升，受益全球经济修复和光伏装机铜需求较强

27.28

19.07

19.04

石油

3月油价持续修复，OPEC+减产支撑油价

36.24

6.01

10.58

南京证券注：取申万一级行业和二级行业的估值及涨幅情况

白酒

白酒

l【零售】12月烟酒商品零售同比大幅增长至8.3%，前值16.2%，从绝对值上看，12月543.4亿的烟酒商品零售值高于季节水平。

l【价格】白酒批价方面，与2月底相比，飞天茅台批价下降70元至2750元，习酒窖藏1988下降8元至462元，其他酒批价维持稳定。

l【展望】经历春节旺季以价换量后，节后白酒行业进入传统淡季,淡季表现符合预期，经销商心态较为平稳。目前，五粮液、汾酒、今世缘等龙头公司纷纷对核心大单品进行控价/提价，价盘小幅回升，预计经过2-3个月的消化，批价大概率能够提升至预期水平，为下一个端午旺季做好准备。

12月烟酒类零售同比回落

600.00500.00400.00300.00200.00100.000.00

2017-122018-04

2017-12

2018-04

2018-08

2018-12

2019-04

2019-08

2019-12

2020-04

2020-08

2020-12

2021-04

2021-08

2021-12

2022-04

2022-08

2022-12

2023-04

2023-08

2023-12

60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00

-10.00-20.00

烟酒类商品零售类值:当月值烟酒类商品零售类值:当月同比

白酒批价情况