财务管理导论风险与收益分析资金时间价值与证券评价筹资方式资金.ppt

财务管理;第一章财务管理导论;;三、企业的财务关系

四、财务管理的内容

1.财务规划和预测

2.财务决策

3.财务预算

4.财务控制

5.财务分析、业绩评价与鼓励;一、企业目标

1.生存

2.扩展

3.赢利

;第一章财务管理导论;第一章财务管理导论;一、财务管理的环境划分及其根本内容

1.宏观环境

2.中观环境

3.微观环境

二、财务管理的金融和税收环境

1.金融市场环境

2.税收环境;财务管理的定义

财务管理的内容

财务管理的目标;第二章分析与收益分析;一、资产的收益与收益率

〔一〕资产收益的含义与计算

资产收益是指资产的价值在一定时期的增值。

〔二〕资产收益率的类型

1.实际收益率

2.名义收益率

3.预期收益率

4.必要收益率

5.无风险收益率

6.风险收益率;二、资产的风险

〔一〕资产的风险及其衡量

1.收益率的方差

2.收益率的标准差

3.收益率的标准离差率

〔二〕风险控制对策

1.躲避风险2.减少风险

3.转移风险4.接受风险

三、风险偏好

风险回避者、风险追求者、风险中立者;究竟选择哪一项？;一、资产组合的风险与收益

〔一〕资产组合

〔二〕资产组合的预期收益率

〔三〕资产组合风险的衡量

二、非系统风险与风险分散

三、系统风险及其衡量

〔一〕单向资产的系统风险系数

〔二〕市场组合的概念

〔三〕资产组合的系统风险系数;证券市场理论;一、风险与收益的一般关系

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

二、资本资产定价模型

1.资本资产定价模型的根本原理

2.资本资产定价模型的有效性和局限性

三、套利定价理论;第三章资金时间价值与证券评价;一、资金时间价值的概念

资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。

二、一次性收付款项的终值与现值

终值又称将来值，是指现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。

现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。;单利终值和现值

2.复利的终值和现值

;三、普通年金的终值和现值

四、即付年金的终值与现值

五、递延年金现值和永续年金现值

六、名义利率与实际利率的换算;一、债券的??本要素

债券的面值

债券的期限

债券的利率

债券的价格

二、债券的评价

〔一〕债券的估价模型

1.根本模型;〔二〕债券收益的来源及影响收益率的因素

债券的利息收入和资本损益

〔三〕债券收益率的计算

1.票面收益率

2.本期收益率

3.持有期收益率;;2.持有期收益率

持有期不超过一年

持有期超过一年

;二、普通股的评价模型

〔一〕普通股评价根本模型

〔二〕股利固定模型

〔三〕股利固定增长模型

〔四〕三阶段模型

三、普通股评价模型的局限性;;【习题】金利公司2006年2月1日用平价购置一张面值为1000元的债券，票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。该公司持有债券至到期日，计算其到期收益率;;

通过前面的试算，i=8%时等式右边为1000元，小于1105元，可判断到期收益率低于8%，降低贴现率进一步试算。用6%试算：;由于贴现结果仍小于1105元：还应进一步降低贴现率。用i=4%试算：

用插值法进行计算：

;第四章筹资方式;;一、定性预测法

二、比率预测法

三、资金习性预测法

资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法。

1.上下点法

2.回归直线法;一、企业筹资的渠道

1.国家财政资金

2.银行信贷资金

3.非银行金融机构资金

4.其他企业单位资金

5.民间资金

6.企业自留资金

7.外商和港澳台资金

;;【例】某企业2021年的销售与资本需要量如下表所示，请确定销售量与资本需要量之间的关系。;【例】某企业2021年的销售与资本需要量如下表所示，请确定销售量与资本需要量之间的关系。;【例】某企业2021年的销售与资本需要量如下表所示，请确定销售量与资本需要量之间的关系。;第五章资金本钱和资本结构;;;二、资本本钱的计算

1.个别资本本钱

〔1〕长期债券本钱

〔2〕银行借款本钱

〔3〕优先股本钱;〔4〕普通股本钱

〔2〕留存收益本钱;2.加权平均资本本钱

〔2〕留存收益本钱

3.边际资本本钱

边际资本本钱是指资金每增加一个单位而增加的资本本钱。;【练习题】

1.某公司筹集长期资金400万元，发行长期债券1.6万张，每张面值100元，票面利率11%，筹集费率2%；以面值发行优先股8万股，每股10元，筹集费率3%，股息率12%；以面值发行普通股100万张，每股1元，筹集费率4%，第一年末每股股利0.096元，股利预计年增长率为5%；保存盈余60万元。假设所得税率为33%。

要求：计算企业综合资金本钱。;债