通信-国产算力系列专题报告：国产算力飞跃启新，AI引领产业链发展变革.pdfVIP

证券研究报告

国产算力飞跃启新，AI引领产业链发展变革

——国产算力系列专题报告

强于大市（维持）

长城证券产业金融研究院

分析师：侯宾

执业证书编号：S1070522080001

分析师：姚久花

执业证书编号：S1070523100001

时间：2024年6月13日

一、计算力篇章

|2

1.服务器行业

服务器成本构成：芯片和存储占大头

服务器的硬件主要包括：处理器、芯片组、内存、硬盘、I/O（RAID卡、网卡、HBA卡）、机箱（电源、风扇）。在成

本构成方面，CPU及芯片组、内存、外存占大头，根据美科安防科技（2022年8月29日），以一台普通的服务器生产成

本为例，三者的大致占比分别为50%/15%/10%，其他硬件约为25%。

AI服务器相比于一般服务器而言，主要在于AI芯片和内存带宽上有较大幅度提升，相应价值量也随之提升，并且其他配

套组件也有不同程度的升级。根据半导体行业观察（2023年5月30日），以NvidiaDGXH100为例，GPU板组（包含HBM）

的价值量占比最高，达到73%，其次是存储占比约4%，其中，DRAM占比3%，NAND占比约1%。

图表：服务器内部构成图表：NvidiaDGXH100价值量拆分（截至2023年5月30日）

元器件成本（美元）成本占比（%）

CPU5,2002%

GPU板组（8GPU+4

195,00073%

NVSwitchBaseboard）

内存7,8603%

外存3,4561%

网卡10,9084%

机壳（包括机箱、背板