完美世界深度解析：游戏内容为王浪潮下的突围之道精选版.docx

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引言

行业层面看，凭借版号重启的刺激以及云游戏的中长期看点，游戏行业几乎是目前整个传媒板块中景气度最高的子板块，值得重点关注；公司层面看，完美世界位列腾讯、网易之外的第二梯队，且研发实力超出同行，是A股游戏公司中的佼佼者，也是我们重点看好的龙头之一。本文独辟蹊径，尝试从四个角度深入探讨完美世界未来看点：1）移动互联网用户红利走向尾声，行业驱动力从用户规模端转向ARPU值提升，行业进入头部内容为王的博弈时期，公司深耕研发，在内容端优势显著；2）从当前已上线游戏表现以及未来游戏储备看，业绩依然体现增长潜质；3）展望云游戏时代，公司在端游手