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《证券投资分析》课程期末论文

伴随着社会主义市场经济体制的不断深化，近几年我国的证券市场发生了翻天覆地

的变化，证券投资是高风险与高收益并存的，所以我们一定要做好投资分析，通过对公司的

分析，找出那些在价值低于其现行价格且财务状况、经营成果俱优的公司，作为投资的目标。

对投资分析主要分为基本分析（包括宏观经济分析、行业分析和经营分析）和技术分析两个

局部。

关键词：投资分析

一、宏观经济分析

宏观经济分析能把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值、

掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。证券市场与国家宏观经济政策

息息相关。在市场经济条件下，国家通过财政政策和货币政策来调控经济，或抑

制经济过热，或促进经济增长。这些政策将会影响经济增长速度和企业经济效益，

并进一步对证券市场产生影响、还能了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同

于成熟市场经济，了解中国股市为什么还不是经济的晴雨表。宏观经济的走向决

定了证券市场的长期趋势。投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关

注。具体的影响因素优：国内生产总值GDP、通货膨胀、利率、汇率、财政政策、

货币政策。

宏观经济形势对证券市场会产生深刻的影响，有时会引发证券价格的暴涨或暴跌，

因此积极必须分析和防范这方面因素对证券市场的影响，及时采取措施。

二、基本面分析

(一)行业分析

由于所处行业不同，上市公司的投资价值会存在较大的差异。进行行业分析，

需要关注的是：行业本身所处发展阶段及其在国民经济中的地位；影响行业发展

的各种因素及其对行业影响的力度；行业未来发展趋势；行业的投资价值及投资

风险及行业生命周期等。

根据行业与宏观经济周期的关系以及行业自身生命周期的特点，投资者应该

选择那些对于经济周期敏感度不高的增长型行业和在生命周期中处于成长期和

成熟期的行业。现实中各行业的市场是不同的，即存在着不同的市场结构。市场

结构就是市场竞争或垄断的程度。根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度

行业基本上可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、

完全垄断。

(二)公司分析

对于上市公司投资价值的把握，具体还是要落实到公司自身的经营状况与发

展前景。投资者需要了解公司在行业中的地位、所占市场份额、财务状况、未来

成长性等方面以做出自己的投资决策。

1.公司基本面分析

具体包括：公司行业地位分析、公司经济区位分析、公司产品分析和公司经

营战略与管理层分析。通过这些因素可以看出该公司在行业中的综合排序、产品

的市场占有率、在行业中的竞争地位、资源、主要产品的市场前景和盈利水平趋

势，能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力。

2.公司财务分析

公司财务分析是公司分析中最为重要的一环，一家公司的财务报表是其一段

时间生产经营活动的一个缩影，是投资者了解公司经营状况和对未来发展趋势进

行预测的重要依据。财务指标的运用需要将其与行业平均水平、本公司历史水平

进行比较，以分析变动趋势。

具体可分析如下指标：流动比率、速动比率、资产负债率等，这些指标反映了企

业的基本面，有利于投资者做出正确的判断。

三、技术面分析

技术分析的基本假设和四大要素

基本假设：1、市场行为包容一切信息；2、价格沿趋势变动；3、历史会重演；

四大要素：股价、成交量、时间、空间

通常，技术分析主要有：

(一)K线理论初级

K线也称日本线，起源于日本德川幕府时代，被当时日本米市的商人用来记

录米市的行情写价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入股市及期货市场。

目前，这种图形分析法在我国以至整个东南亚地区均尤为流行。由于用这种方法

绘制出来的图形颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图

K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，能充分显示股价趋势的强

弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实

时分析系统应用较多的技术分析手段。通过K线图可以直观的反映股票的走势，

（二）切线理论

切线理论是指按一定方法和原则在根据股票价格数据所绘制的图上画一些

直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。

趋势就是股票价格的波动方向。一般说来，市场价格变动不是朝一个方向直

来直去，中间肯定有曲折，从图形上看就是一条蜿蜒的曲线，在每个折点处形成

一个峰或谷。由这些峰和谷的相对高低点，我们可以看出趋势的方向。

趋势的方向

(1)上升方向。

如果图形中每个后面的峰