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[Table_Page]行业专题研究|电子

2023年5月30日

证券研究报告

[Table_Title]

“AI的iPhone时刻”

AI硬件全景图

[Tabl

分析师：许兴军分析师：王亮分析师：耿正

e_Author]SAC执证号：S0260514050002SAC执证号：S0260519060001SAC执证号：S0260520090002

SFCCE.no:BFS478

021021021

xuxingjun@gfwangliang@gengzheng@

分析师：张大伟

SAC执证号：S0260523050001

021

zhangdawei@

请注意，许兴军,耿正,张大伟并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。

[Table_Summary]

核心观点：

CHATGPT开启AI奇点，算力需求大幅提升。在各大厂商相继推出GPT大模型，并积极赋能下游应用的背景

下，将引发模型训练和推理的算力需求的激增。根据我们的测算，在训练侧，训练一个GPT-3.5175B模型的

NVIDIAA100需求为1080个、AI服务器需求为135台；训练一个万亿参数量AI大模型对A100、AI服务器

的需求分别为8521个、1065台。在推理侧，一个谷歌级应用使用GPT-3.5175B进行推理，对NVIDIAA100

需求为72万个、对AI服务器需求为9万台；一个谷歌级应用使用万亿参数大模型进行推理，对NVIDIAA100

需求为378万个、对AI服务器需求为47.3万台。根据测算结果，以2022年AI服务器出货量14万台为基数，

训练100个GPT-3.5175B模型对AI服务器出货量的拉动为9.6%，10个使用GPT-3.5175B模型的谷歌级推

理应用对全球AI服务器出货量的拉动为643%。

算力需求推动AI服务器增长，相关硬件步入黄金时代。相较于普通服务器，AI服务器内部除了2颗CPU外，

一般还要配备4/8颗GPGPU以及一系列的相关配套芯片。其中，GPU是AI服务器中处理训练与推理的核心，

NVLink+NVSwitch光芯片、高速接口芯片和PCB助力服务器内部实现高速稳定互联，HBM则逐步成为高端

GPU标配。相关芯片将受益于AI服务器的需求增长，迎来量价齐升好光景，市场规模均有望得到显著扩容。

AIGC赋能千百行业，智能应用蓄势待发。AIGC作为新型的内容生产基础设施对既有的内容生成模式可产生革

命式影响，一方面，AIGC有望与安防紧密结合，驱动泛安防产业智能化升级，帮助安防产品实现更高效的数据

处理和管理，大幅提升安防系统的反应速度和处理能力。另一方面，AIGC作为生产力工具开启视听盛宴，打开

终端设备成长空间，从视觉领域来看，AIGC作为生产力工具赋能元宇宙，逐渐实现元宇宙的可扩展性潜力，低

成本、高效率地满足V