企业财务报表分析范例两公司对比分析.docx

企业财务报表分析

本报告选取的2家上市公司的2009年12月31日会计报表，仅对当年的财务状况进行分析，相关分析结论仅为学习讨论使用。

一、财务指标分析

现根据两个公司的会计报表从基本的财务数据与指标对2009年的财务状况进行分析，并结合两公司各自的情况进行对比。

指标/公司营业收入资产总额负债总额股东权益AB表1 2009年12月31日A公司和B

指标/公司

营业收入资产总额负债总额

股东权益

A

B

（一）偿债能力指标分析

两公司近期偿债能力如表2所示：

指标/公司流动比率速动比率

指标/公司

流动比率速动比率

现金比率

A

B

1、流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力，企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债务，以及有多少可变现偿债的流动资产。如果用流动资产偿还全部流动负债，企业剩余的是营运资金，营运资金越多，说明不能偿还短期债务的风险越小。一般认为上市公司合适的流动比率是2，A公司和B公司流动比率分别是和，均大于2。

2、速动比率分析。速动比例是对流动比率的补充。一般认为上市公司合理的速动比率为1，A公司和B公司的速动比率分别为和，均大于1。

3、现金比率分析。现金比率显示公司立即偿还到期债务的能力，一般来说现金比率越高说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，反之则越弱。A公司和B公司的现金比率分别为和，均高于一般认为的合理比率～。

通过对比，我们发现，A公司的流动比率要高于B公司，并且与速动比率的比值，也是A公司的较为合理，说明A公司的短期偿债能力较好，总体来说两个公司的流动比率、速动比率和现金比率都比较高；A公司的流动比率高于B公司，而速动比率低于B公司，说明A公司的存货较多或者存货流动性存在劣势；而A公司的现金比率要略高于B公司，说明A公司的资金流动性较好，现金偿付能力略强。

（二）每股财务数据分析

每股财务数据有每股收益、每股净资产、每股现金含量、每股负债比等。

指标/公司每股收益(元)

每股收益扣除(元)每股净资产(元)

每股资本公积金(元)每股未分配利润(元)

表3每股财务数据

A B

每股经营活动现金流量（元）

1、每股收益分析。每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的指标，它测定股票投资价值的重要指标之一，是综合反映公司获利能力的重要指标，反映普通股的获利水平。

B公司每股收益要略高于A公司，但是不知其各自股本总数，无法对两者的数据做直接对比；净利润额，B公司要高于A公司，数据上对比说明B公司的运营规模要比A公司大。

2、每股净资产分析。反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本及账面权益。它是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。但每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。

B公司每股收益要高于A公司，如假设在两公司性质相同、股票市价相近的条件下，则B公司股票的每股净资产高，其发展潜力与其股票的投资价值大，投资者所承担的投资风险小。

（三）资产运营能力分析

资产运营能力财务指标有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率等，数据如表4所示

表4资产运营能力数据

指标/公司

指标/公司

应收账款周转率存货周转率

流动资产周转率固定资产周转率

总资产周转率

A

B

1、应收账款周转率分析。应收账款周转率就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度，即一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。

根据数据对比，A公司的应收账款周转率要高于B公司，说明A公司应收账款周转次数多，收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，坏账损失少。

2、存货周转率分析。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。一般来说，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。

A公司的存货周转率要远低于B公司，说明B公司的存货资产变现能力较A公司要好，存货及占用在存货上的资金周转速度快，也反映了B公司的存货管理水平高。

3、总资产周转率分析。该指标反映总资产的周转速度，周转率越高，说明销售能力越强，全部资产的管理质量和利用效率越高。

A公司的总资产周转率要略低于B公司，说明B公司在当期销售能力强，资产利用效率高。

（四）盈利能力指标分析

盈利能力指标包括经营净利率、经营毛利率、资产利润率、资产净利率、净利润率、净资产收益率、税前利润增长率、净资产收益率增长率等，公司近期盈利能力指标如表5：

表5盈利能力指标

指标/公司

指标/公司

A

B

经营净利率(%)