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中国保理行业投资分析、市场运行态势研究报告——智研咨询发布

内容概况：2022年我国保理行业业务总量达到4.08万亿元，同比增长13.9%，其中本土业务量3.34万亿元，占比81.9%，国内保理业务仍然是我国保理市场的主力增长点。此外，我国商业保理行业继续保持良好增长态势，商业保理业务量保持快速提升，2022年占我国保理市场的份额达34.6％，为我国连续5年保持保理业务量全球第一提供了重要支撑。

关键词：保理、保付代理、商业保理、银行保理

一、保理综述

保理，即保付代理，是指将企业赊销产生的应收账款转让，并由保理机构提供资金融通、进口商资信评估、信用风险担保、销售账户管理、帐款催收等业务的综合金融服务。现代市场贸易中，买方市场逐渐形成，赊销取代现金和信用证，成为主流贸易结算方式。这给供应商带来了买方信用风险和资金回流速度慢的问题，保理服务恰好能够解决这两个问题。按照保理服务内容分类，可以分为有追索权保理、无追索权保理、单保理、双保理、融资保理、到期保理六大类。

保理业务分类情况

按照经营主体不同，保理行业又可分为银行保理和商业保理两个部分。在中国，银行保理由于先天的资源、制度优势，更愿意为风险程度较低、比较规范的大中型企业开展保理服务，而最需要保理服务的中小型企业却并没有得到足够的支持，这为商业保理公司带来了差异化竞争的机会。

国内银行保理与商业保理比较

二、保理行业相关政策梳理

2018年商务部发布《关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》进一步明确中国商业保理市场的监管体制和规则，2019年银保监会发布《关于加强商业保理企业监督管理的通知》，要求各地金融监管局研究解决辖内商业保理行业重大问题，制定相关政策措施，确保2020年6月末前完成存量商业保理企业清理规范工作。在政策引导下，各地加快清理规范步伐，随着商业保理监管逐步收紧与门槛提高，后续第三方保理市场将加速整合和调整，市场集中度将进一步提高。

中国保理行业相关重点政策梳理

三、保理行业产业链

就保理行业产业链整体而言，上游主要是银行和各类金融机构，以国有银行为主，占比约7成左右；中游主要为保理商和其他资金来源，其中中游保理商的平均资产收益率约为8%左右；下游主要为各大行业中的应收账款易发生行业，目前主要以工业的中小企业为主，其中债权人占比约70%。

保理产业链

目前，在中国主要以国有四大行以及商业银行为主，地方性银行涉及此类业务较少。其中四大国有银行约占银行资金来源中的60%，商业银行约占银行资金来源中的20%，且上游中的地方性银行业务融资数量不断增加。

中国保理行业上游市场份额占比分布情况

相关报告：智研咨询发布的《中国保理行业市场全景调查及投资潜力研究报告》

四、保理行业现状分析

全球保理行业快速上升，2011-2019年全球保理业务量总体呈现上升态势，2020年是近十年以来首次出现下降。2020年因受新冠疫情影响，全球国家/地区依据国家实情，实行封控管理，全球经济贸易大幅降低，全球保理业务量相应的减少。由于保理行业有逆周期性，同时2021-2022年全球经济复苏强劲，全球保理业务量呈大幅度增长。据数据显示，2022年全球保理行业业务总量达到3.66万亿欧元，同比增长18.4%，其中本土保理业务量为2.96万亿欧元，国际保理业务量为0.70万亿欧元。从业务量区域分布来看，欧洲市场占比最大，其次为亚太地区。

2016-2022年全球保理行业业务量及地区分布情况

虽然受全球贸易局势持续紧张、新冠疫情反复、金融局势跌宕起伏以及地缘政治局势不明朗等内外部因素影响，我国银行业保理业务量继2020年强势反弹后，实现持续增长，在较困难的经济形势中表现出整体向好的态势。据统计，2022年我国保理行业业务总量达到4.08万亿元，同比增长13.9%，其中本土业务量3.34万亿元，占比81.9%，国内保理业务仍然是我国保理市场的主力增长点。此外，我国商业保理行业继续保持良好增长态势，商业保理业务量保持快速提升，2022年占我国保理市场的份额达34.6％，为我国连续5年保持保理业务量全球第一提供了重要支撑。

2016-2022年中国保理行业业务总量及结构细分

五、保理行业未来发展趋势

1、业务创新和多元化：随着经济全球化和贸易自由化的深入发展，保理业务将进一步创新和多元化。例如，随着科技的应用和数字化金融的推动，电子商务、供应链金融等新型业务模式可能会催生新的保理业务形式。同时，跨境保理业务也有望继续增长，为企业提供跨国贸易的融资支持。

2、深度融合与合作共赢：保理行业可能会与其他金融机构进一步深度融合，形成联动效应。例如，与银行、证券公司、支付机构等金融机构的合作，可能促进保理行业的创新发展。此外，与实体经济中的企业、供应链合作伙伴等的合作，有望实现合作共赢，促