集成电路：从24Q1国际大厂AI手机展望看投资机遇最新完整版本.pdf

2024年05月05日行业研究●证券研究报告

集成电路行业动态分析

24Q1AI

从国际大厂手机展望看投资机遇-A

投资评级领先大市维持

一年行业表现

投资要点

AI端侧初露端倪，国际大厂AI手机后续展望

我们总结近期国际大厂一季度业绩说明会，不论是SoC平台厂商联发科、高通还

是终端品牌厂商苹果、三星等，均对AI终端充满信心。尽管Q2或由于新机型发布

相对有所减少，供应链拉货进入稳定期，但随着24H2新机型的陆续发布以及AI

终端的创新加持预计将重回传统增长旺季，供应链或逐渐进入下一轮黄金换机周

期。

资料来源：聚源

三星：首款AI手机S24系列销量强劲，24Q1公司智能手机业务实现收入和营业

利润的增长，特别是S24中的GalaxyAI功能（例如CircletoSearch，照片辅助升幅%1M3M12M

和实时翻译等，约60%的S24用户经常使用人工智能功能）使用率居高不下，促相对收益0.265.1-11.43

进了销售额的增长，未来将AI功能延伸至其他机型和AIPC类产品。绝对收益1.2918.46-22.0

苹果：苹果预计接下来一段时间会充分讨论AI，尽管我们从过去创新节奏可以看到，分析师孙远峰

SAC执业证书编号：S0910522120001

或许苹果不是第一个创新领跑者，但作为高端品牌手机代表，每一代具备重大变革sunyuanfeng@

与创新iPhone的发布总能掀起硬件浪潮，带来产业链的换机潮。苹果手机可能附分析师王海维

有的AI功能包括但不仅限于Siri的升级（更智能，整合更多App）、类似S24的SAC执业证书编号：S0910523020005

wanghaiwei@

翻译和转录功能、增强图片和视频功能等以提高工作与生活效率。

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