纯债、固收%2b基金研究跟踪月报(2024年6月)：固收%2b基金业绩持续回升，固收%2b基金组合取得正向超额.pdf

证券研究报告

内容目录

1、纯债策略组合跟踪5

1.1、中长期纯债基金优选组合5

1.2、短期纯债基金优选组合6

2、纯债基金表现8

2.1、中长期纯债基金9

2.2、短期纯债基金11

3、固收+策略组合跟踪12

3.1、高弹性固收+基金组合12

3.2、中弹性固收+基金组合14

3.3、低弹性固收+基金组合15

4、固收+基金表现17

5、风险提示19

请务必阅读正文后免责条款部分2

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图表目录

图1：中长期纯债基金优选组合净值5

图2：中长期纯债基金优选组合超额收益的净值5

图3：信用增强的Alpha优选组合收益对比6

图4：短期纯债基金优选组合净值7

图5：短期纯债基金优选组合超额收益的净值7

图6：均值Beta的Alpha优选组合收益对比7

图7：纯债基金指数净值表现8

图8：中长期纯债基金的Beta暴露均值9

图9：中长期纯债基金的Beta暴露分歧度9

图10：绩优中长期纯债基金的风险暴露10

图11：短期纯债基金的Beta暴露均值11

图12：短期纯债基金的Beta暴露分歧度11

图13：绩优短期债基的风险暴露12

图14：高弹性固收+基金组合净值13

图15：高弹性固收+基金组合超额收益13

图16：高弹性固收+基金组合收益对比13

图17：中弹性固收+基金组合净值14

图18：中弹性固收+基金组合超额收益14

图19：中弹性固收+基金组合收益对比15

图20：低弹性固收+基金组合净值16

图21：低弹性固收+基金组合超额收益16

图22：低弹性固收+基金组合收益对比16

图23：固收+基金指数净值表现17

图24：高弹性组债券风险18

图25：中弹性组债券风险18

图26：低弹性组债券风险18

图27：高弹性组股票风险19

图28：中弹性组股票风险19

图29：低弹性组股票风险19

图30：高弹性组转债风险19

图31：中弹性组转债风险19

图32：低弹性组转债风险19

表1：中长期纯债基金信用增强的Alpha优选组合5月持仓基金收益6

表2：短期纯债基金均值Beta的Alpha优选组合5月持仓基金收益8

表3：纯债基金指数区间收益率9

表4：债券风险因子收益率(%)9

表5：各类型中长期纯债基金5月平均收益率10

表6：绩优中长期纯债基金的收益率10

表7：5月各类型短期纯债基金平均收益率11

表8：绩优短期纯债基金的收益率12

表9：高弹性固收+基金组合5月持仓基金收益14

表10：中弹性固收+基金组合5月持仓基金收益15

表11：低弹性固收+基金组合5月持仓基金收益17

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