公司财务舞弊案例分析识别与防范.pdf

来源：《现代企业》2021年第09期

在当下国内市场存在信息严重不对称的条件下，怎样才能使机构与个人投资者对上市公司

财务舞弊做出识别显得异常重要。组织管理层面的特征信号识别包括上市公司内部的组织结构

和管理层特征。混乱的组织结构、薄弱的内部控制和行事高调的管理层等都可以看作上市公司

舞弊行为的特征识别信号。经营和财务结果层面的特征信号识别包括经营和财务结果层面舞弊

特征主要是通过对公司经营业绩、策略方面和财务报告数据化信息的舞弊使公司的财务结构出

现异常的状态。关系层面的特征信号识别包括通过观察上市公司与关联公司、金融机构、会计

事务所和监管机构的关系是否存在异常情况，如经营模式缺乏独立性，采购和产销主要通过关

联公司进行、财务报告被注册会计师出具了非标准无保留意见、公司高管与主办银行的高层关

系过于密切、公司高管或董事会成员与证券监督机构关系紧张，因某些原因曾受到监管机构的

处罚或批评等。

一、康得新财务舞弊案例分析

1.公司简介。康得新复合材料有限责任公司于2001年8月成立，公司主营预涂膜、光学

膜的生产销售业务。2019年1月15日，康得新手握巨额现金”却无法足额偿付10亿元短期融

资债券本息。随后，康得新的股票因银行账号被冻结而触发深交所规定中的其他风险警示情

形，被纳入“退市风险警示股票”名单。

2.案例公司财务舞弊分析。2015年至2018年的4年间，对存货、货币资金、无形资产等

进行金额、数量、合同、关联关系上的财务舞弊，对企业的营业收入及营业成本施加了重大的

舞弊影响。

其一，康得新的存货销售收入确认存在舞弊。按照康得新的国内外收入确认政策及2017

年的年报信息，当年康得新披露的海外销售收入增至42.9亿元，出口80多个国家和地区，基

本靠海运需要一段时间才可以完成交付实现收入，而价值75亿元的国内业务也靠陆地运输，

这同样需要时间确认收入。这段时间的商品即为存货科目里的发出商品，然而发出的商品仅占

营业收入的0.97%，占海外收入的2.68%。通过仔细比对同行业企业的“运输费/收入”值，康得

新与激智科技相比要少得多。这表明康得新的运费与收入和同行业相比并不匹配且海外审计业

务较难开展为康得新海外业务提供舞弊机会，所以康得新存在虚增海外营业收入的可能。

其二，康得新公司治理结构混乱影响管理层对货币资金的披露。譬如，2019年4月29日

ST康得新在2018年年报中首次公开披露122亿银行存款的细节：无法按期兑付10亿元短期

融资债券本息是因为主要银行账号被冻结，公司将通过降低风险因素逐步恢复授信规模及加速

应收账款回款来纾解暂时性流动资金的紧张，并计划近期兑付10亿元短期融资债券本息。但

亿

根本不在ST康得新银行账户，对此ST康得新与北京银行西单支行又各执说法。实际上，同

年2月12日钟玉辞去康得新董事长一职后，3月份新上任的独立董事陈东、杨光裕和张述华一

早就指出：康得新在很大程度上丧失了财务独立性，其在西单支行122亿的存款很可能为虚

构。但钟玉作为康得投资集团董事长对康得新管理层仍然有影响，间接导致了公司管理层和高

层对独立董事的意见置之不理。这就进一步坐实了货币资金舞弊的嫌疑。

二、案例公司舞弊特征识别

1.组织管理层面特征信号识别。康得新在营业收入上的舞弊持续多年未被发现，核心就在

于康得新高层在各个关联交易公司间的调度。比如，在康得新回复深交所就披露三家子公司的

转让估值的问询函中就说明其子公司与交易对手方未构成关联关系，但事实并未如此。此次转

让三家劣质子公司的交易对手方是宁波启盈投资管理合伙企业和青岛康创聚联智能设备有限公

司，这两家对手方同属于同一控制人即宋丽华和檀志博，而关联交易舞弊的关键人正是此人。

檀志博在天津盈源科技有限公司（公司控制人为康得新2014年股权激励名单里的葛建）占股

10%，后查证天津盈源科技有限公司联系邮箱与康得新相同，而公司注册地址又与康得新下属

子公司：天津新峰智联广告有限公司、天津聚德合信息咨询服务合伙企业及天津傲得康科技有

限公司相同，所以通过檀志博这条暗线达成关联交易的做法就实现了。这就构成了康得新在组

织管理层面的财务舞弊特征。

2.经营、财务结果层面特征信号识别。2015年康得新投资新三板上市公司行悦信息科技