流动性与机构行为跟踪：月初资金价格回落，杠杆率回升.pdf

流动性与机构行为跟踪周报

内容目录

1、资金价格-4-

2、同业存单-5-

3、银行间质押式回购-7-

4、杠杆率-8-

5、下周资金面关注-10-

6、现券分机构净买入加权平均久期-10-

图表目录

图表1：各期限国债收益率下降（BP，百分点）-4-

图表2：R001与R007均下行（%）-4-

图表3：DR001与DR007均下行（%）-4-

图表4：存单发行量上升，净融资额上升（亿元）-5-

图表5：各类型银行存单发行量上升（亿元）-5-

图表6：1Y期限发行占比回落（%）-5-

图表7：当周存单加权平均发行期限回落（年）-5-

图表8：除国有行之外发行成功率上行（%）-6-

图表9：城商行、农商行存单发行利率上升（%）-6-

图表10：1M、3M、6M存单发行利率均上升（%）-6-

图表11：存单发行利率处于1年期MLF以下（%）-6-

图表12：存单、理财利差（%，BP）-6-

图表13：1M以外存单到期收益率下行（%）-6-

图表14：质押式回购单日成交均值下降、隔夜占比下降（万亿元、%）-7-

图表15：大行+股份行资金融出能力下降-7-

图表16：银行整体融出能力上升-7-

图表17：大行+股份行净融出余额上升（万亿元）-8-

图表18：银行整体融出余额上升（万亿元）-8-

图表19：大行隔夜逆回购利率围绕OMO窄幅波动（%）-8-

图表20：非银机构资金缺口下降-8-

图表21：总体杠杆率有所上升（%）-9-

图表22：银行杠杆率上升（%）-9-

图表23：证券公司杠杆率上升（%）-9-

图表24：保险公司杠杆率上升（%）-10-

图表25：广义基金杠杆率上升（%）-10-

请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-

流动性与机构行为跟踪周报

图表26：下周资金面关注点（亿元）-10-

图表27：基金净买入加权平均久期（年）-11-

图表28：农商行净买入加权平均久期（年）-11-

图表29：保险净买入加权平均久期（年）-11-

图表30：理财净买入加权平均久期（年）-12-

请务必阅读正文之后的重要声明部分-3-

流动性与机构行为跟踪周报

利率回顾：本周各期限国债收益率均有所下降，短端下降幅度较大，10Y-

1Y利差扩大3.1bp。

本周流动性与机构行为主要关注：1）月初隔夜资金价格与7天资金价

格均下行。2）存单发行规模上升，融资规模上升。1Y期限发行占比下

降，二级1M期限以外存单到期收益率下行。下周存单到期量约7260亿

元。3）量的角度，大行+股份行融出能力上升，银行总体融出能力上升，

非银资金缺口回落，银行间杠杆率有所回升。4）农商行、保险、理财净