达梦数据(688692)新股定价报告：国产数据库龙头之一，高成长性值得期待.pdf

达梦数据（688692）新股定价报告

目录

一、达梦数据：我国数据库龙头企业之一5

（一）深耕数据库多年，专注产品研发与销售服务5

（二）营收整体呈增长趋势，盈利能力持续提升8

二、发展安全可控，国产数据库有望迎来快速增长12

（一）数据库：关键信息技术应用创新基础软件12

（二）数据库作为关键的基础设施深受政策重视14

（三）国产数据库持续发力，市场份额逐年提升15

三、自研与兼容性优势突出，公司具备强劲成长动力21

（一）坚持纯自研路线，有效保障数据安全21

（二）产品体系完善，兼容性优势突出23

（三）下游客户覆盖面广，市占率保持较为稳定水准25

四、盈利预测与估值27

（一）盈利预测27

（二）可比公司估值28

五、风险提示29

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2

达梦数据（688692）新股定价报告

图表目录

图表1公司发展历程5

图表2公司股权结构（截至2024年5月23日）6

图表3管理层简介6

图表4公司软件产品业务布局7

图表5公司营业收入整体呈快速增长趋势（单位：亿元）8

图表6公司利润规模整体呈现快速增长态势（单位：亿元）9

图表7公司业务拆分收入情况（单位：亿元）9

图表8数据库管理系统是软件产品授权业务的营收主力（单位：亿元）10

图表9毛利率与净利率情况10