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经营风险和规避

什么是经营风险

经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个

环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。

另有一种说法：企业由于战略选择、产品价格、销售手段等经营决策引起的未

来收益不确定性，特别是企业利用经营杠杆而导致息税前利润变动形成的风险

叫做经营风险。经营风险时刻影响着企业的经营活动和财务活动，企业必须防

患于未然，对企业经营风险进行较为准确的计算和衡量，是企业财务管理的一

项重要工作。

商业风险形成的原因

商业风险，是商品流通中普遍存在的经济现象。商业风险的形成，总的

就来，是由于商业在再生产中的地位与社会经济活动的复杂性及不确定性因素

的增多而引起的。

(一)由商业所处的中介地位引起的风险

商业是处于生产与消费的中介地位，媒介商品交换是其基本职能。商

业的这种中介地位，就决定了商业活动不仅只受自身内部因素的影响存在经营

风险，而且还要受到多方面因素的影响和制约存在经营风险。例如，商品供给

不足造成脱销的风险；商品不适销对路造成积压的风险等等。这些都是客观存

在的情况，必须正视这种现实。

(二)由经营环境的变化而引起的风险

商业经营都是在相关的环境下进行的。商业经营环境包括宏观环境与

微观环境两大系统。其中引起商业风险的经营环境主要是宏观外部环境。这是

因为宏观环境中的人口、经济、自然、技术、政法与文化环境等6大要素都是

不可控的变数。这些不可控的变数一旦发生某些变化，如果商业经营者能够及

时适应这些变化的环境，往往就可以将市场机会变成自己的获利机会；否则，

就可能造成巨大损失。例如，人口年龄结构的变化、家庭状况的变化等人口环

境；消费者收入变化、消费者需求结构的变化、生产者供给的变化等经济环境；

不足；新产品开发研究的风险。

（二）、财务因素

而常见的财务因素主要有以下几个方面：

采购风险：采购风险是指企业由于采购原材料而产生的风险，比如供货商

存货不足，采购市场价格变化剧烈等。由于原材料市场供应商的变动而产生的

供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与

平均付款期的偏离。

应收账款变现风险：应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账

款管理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回

收的偏离等。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全

性企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。由于我国市场已成为买方市场，企业

普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用

赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程

中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的

应收账款长期无法收回，直至成为坏账。

存货变现风险：存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售

受阻的可能。企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。目前我国企业流动

资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，

一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保

管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下

跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生风险。

资本结构风险：资本结构风险是指企业由于举债经营而产生的风险。在现

今的企业中，零负债经营的企业可以说是非常少见的，企业的经营依靠自有资

本或者外债，而资本的组成结构会对企业的经营产生很大的影响。如果一个企

业举债规模很大，那么将会承担很大的利息负担，使企业的经营风险增加。

商业风险的特征与功能

(一)商业风险作为客观存在的经济现象，具有如下几方面的特征：

1、客观性。即商业风险是客观存在的。自商业活动产生以来，商业

风险就一直存在。只不过，当社会经济步入到商品经济社会之后，商业风险存

在更为普遍和突出。商业风险存在的这种客观性，从根本上来讲，是由于商品

内在的二重性矛盾，即商品的价值与使用价值的矛盾客观存在所引起的。在商

业活动中，使用价值与价值的内在矛盾，更转化为商品与货币的对立。一切商

品都必须转化为货币才能实现自己的价值。如果不能顺利地实现转化，商业的

买卖活动就会受阻，商业风险就会产生。

2、可选择性，或称可避免性。商业风险虽然是客观存在的，但大都有是

可以避免或减少的。如何避免或减少，可通过市场调查与分析、评估，