欢乐谷资产证券化——中信证券方案课件.pptVIP

谷主公园入园凭管理划介料二零一二年十一月

申明本次推介的所有说明和承诺以公布的《欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划计划说明书》（以下简称“《计划说明书》”）为准。中信证券股份有限公司作为计划管理人，确认截至《计划说明书》封面载明日期，《计划说明书》不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。计划管理人承诺以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用专项计划资产，但不保证专项计划一定盈利，也不保证最低收益，对专项计划未来的收益预测仅供受益凭证持有人参考，不构成计划管理人、托管人、推广机构或代理推广机构保证投资本金不受损失或取得最低收益的承诺。专项计划优先级受益凭证获得联合信用评级有限公司给予的AAA级评级。该评级并不构成购买、出售或持有专项计划优先级受益凭证的建议，且评级机构可以随时修订和撤销有关评级。投资者购买本期专项计划受益凭证，应当认真阅读《计划说明书》及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。主管机关对本期专项计划受益凭证发行的核准，并不表明对本期专项计划受益凭证的投资价值作出了任何评价，也不表明对本期专项计划受益凭证的投资风险作出了任何判断。2

目录第一章交易概要第二章第三章第四章第五章第六章第七章交易结构基础资产原始权益人简介担保人简介投资价值分析风险揭示与缓释3

目录第一章交易概要交易简介产品特点证券要素nnn4

1.1交易简介欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划概要介绍如下：n中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“计划管理人”）设立专项资产管理计划，将专项计划资n金用于向原始权益人（包括：深圳华侨城股份有限公司(以下简称“华侨城A”)，以及其子公司北京世纪华侨城实业有限公司(以下简称“北京华侨城”)和上海华侨城投资发展有限公司(以下简称“上海华侨城”)）购买基础资产，即原始权益人根据政府文件，因建设和经营欢乐谷主题公园而获得的自专项计划成立之次日起五年内特定期间拥有的欢乐谷主题公园入园凭证在每一个初始核算日，若在前一个特定期间内，某个欢乐谷主题公园的基础资产销售均价低于约定的最低销售均价和/或销售数量低于约定的最低销售数量，则由对应的原始权益人进行补足。华侨城集团公司（以下简称“华侨城集团”、“担保人”）为原始权益人的补足义务提供不可撤销连带责任担保n本次专项计划受益凭证的本金总规模为18.5亿元，其中优先级受益凭证本金规模为17.5亿元，分为华侨n城1-华侨城5五个品种（信用评级均为“AAA”）；次级受益凭证规模为1.0亿元，由华侨城A全部认购华侨城A是大型央企华侨城集团的核心子公司，为深交所上市公司；华侨城集团是大型央企，主体评级nAAA；原始权益人和担保人均实力较强，主体信用资质优异专项计划的预期收益支付和本金偿还方式采用优先级/次级支付机制，按照本金比例计算，优先级受益凭n证可获得由次级受益凭证提供的5.41%的信用支持5

1.2产品特点项目类型专项资产管理计划产品类型资产支持受益凭证监管机构证监会主要法律法规法律结构《证券公司客户资产管理业务试行办法》资产管理计划（委托关系）无限定合格投资者交易平台深圳证券交易所综合协议平台不能参与回购尚处在试点阶产品给予投交易，只能在段产品给予投资者充分的试点溢价交易所综合资者充分的流动性溢价通过产品设计协议平台交易实现信用增级，优先级受益凭证为AAA信用水平6

1.3证券要素欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划产品基本结构券分先次城1城2城3城4城5次级10,0005.41%NR规模（万元）规模占比信用等29,50015.95%AAA【】32,50017.57%AAA【】34,50018.65%AAA【】37,50020.27%AAA【】41,00022.16%AAA【】期到期日【】期期限（年）45-123投者有在投者有划成立3年后按划成立投者回售---3年和4-面回售年后按面城A回售城A7

1.3证券要素（续）欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划产品基本结构（续）券分先次城1城2城3城4城5次级城A有在城A有划成立在划成3年后，在立4年后，4和城5的回在城5的原始权益人赎回选择权售量均达到其回售量达到其行量的50%，行量的50%按面，按面----全部城4和回全部城5城5利率型付息率固定利率按年付息固定利率按年付息固定利率按年付息固定利率固定利率无票面利率按年分配剩余部分按年付息到期本按年付息到期本本金到期分配剩余收益到期本到期本到期本式8

目录第二章交易结构交易参与方n交易结构图n基础资产现金流划转流程n现金流分配顺序n现金流划转安排n华侨城4和华侨城5回售和赎回安排n信用增级措施n信息披露n

2.1交易参与方原始权益人华侨城A、上海华侨城、北京华侨城中信证券计划管理人/推广机构担保人托管人华侨城集团中信银行股份有限