深圳证券交易所内幕交易案例警示教材.pdfVIP

内部交易经典案例分析

近年来，随着我国资本市场快速发展，证券期货交易活动日趋活跃，内幕交

易、泄露内幕信息等违法犯罪活动呈易发多发态势。在监管机构与相关部门的通

力配合与严厉打击下，一些内幕交易大案、要案浮出水面，其涉案金额之大、利

益链条之长、手法之隐蔽，均令人触目惊心。当中既有上市公司高管等内部人员

和证券从业人员，也涉及国家机关工作人员，甚至级别较高的政府官员，在内幕

交易的利益诱惑面前，他们未能守住底线，在法律面前，他们最终受到了应有惩

罚，自食苦果！

以以下展下展示示的的是是近年来近年来查处查处的一些内幕交易犯罪案的一些内幕交易犯罪案件件，，希望这希望这些些现身说现身说法法

的反面案例在带来震撼的同时，也为我们留下思考与警醒。

（一）官员从事内幕交易时有发生

近年来，内幕交易成为官员腐败、利益输送的新渠道，相较于贪污受贿等传

统形式，以证券市场为通道进行的利益输送和腐败形式更隐蔽、收益更高、危害

更大，还衍生出上市公司和政府官员之间扭曲的利益捆绑关系。随着混合所有制

经济改革的深入，国有控股上市公司整体上市和优质资产注入等进程加快,各类

企业的并购重组活动进入活跃期，掌握审批大权的相关政府官员有机会近距离接

触内幕信息。除了自身贪欲驱动的主动内幕交易外，一些市场人士将内幕信息作

为新型贿礼馈赠给相关政府官员的被动型内幕交易也时有发生。

政府官员从事内幕交易不但破坏了市场的公平投资秩序，损害中小投资者权

益，还败坏社会风气，是一种以权谋利、损公肥私的新型贪腐现象，必须予以严

厉打击。

近年罕见的内幕交易近年罕见的内幕交易窝案窝案—天威视讯内幕交易案

2012年4月，天威视讯公告称，拟通过向深圳广电集团等特定对象发行股

份的方式，购买深圳市天宝广播公司和天隆广播公司网络资产和业务。

时任深圳市委宣传部副巡视员倪鹤琴、天宝广播总经理冯方明等多人作为重

大资产重组工作的主要协调人和参与人，因职务原因提前获知信息并利用配偶、

亲属、司机等人证券账户大量买入。除此之外，部分企业管理层和员工通过领导

班子考评、职工座谈会等渠道获知消息并对外泄露，导致内幕消息大面积扩散。

2012年12月，倪鹤琴等15人因涉嫌内幕交易被移送司法机关。2014年1

月17日，深圳市中级人民法院首次开庭审理此案。同月，证监会对许军等十余

人涉嫌内幕交易、泄露内幕信息行为做出行政处罚。

天威视讯案内幕信息传递链条复杂，涉及范围广，创近年来内幕交易案件涉

案人数之最。

厅级官员停牌前突击买股票—W股票内幕交易案

2013年3月5日，W股票停牌，随后公布了系列利好消息：3月7日，上市

公司公告了拟实施每10股转增10股的高送转方案；3月12日，上市公司公告

《股权收购意向书》，拟收购金矿采矿权等资产；5月16日，上市公司公告《发

行股份购买资产暨关联交易并配套融资预案》，拟将大股东控股的公司装入上市

公司。

刘某某在任某市市长期间，因工作关系结识W公司董事长、法人代表、实际

控制人张某。2011年1月，刘某某调任某省某部委任厅级官员，张某在该部委

申请项目，与刘某某经常接触。2013年2月26日刘某某打电话给张某打听相关

项目进展情况，张某告知刘某某拟把相关项目装入上市公司并定向募集资金。次

日起，刘某某儿子账户、儿媳账户以及朋友账户转入大笔资金，刘某某配偶高某

某控制本人及儿子、朋友账户在家里的电脑下单，在停牌前的3天时间内突击买

入W股票37万余股，交易金额303万余元。以复牌后首日打开涨停交易日收盘

价计算，盈利151万余元。

上市公司董事、副总经理寻某为上述系列利好事项的主办人，其控制其控制邓某邓某

账户，于2013年2月累计买入W股票45万余股，交易金额330万余元，以复牌

后首日打开涨停交易日收盘价计算，盈利240万余元。

目前，证监会已将涉案嫌疑人刘某某、高某某、寻某等移送公安机关。

官员利用职务之便进行内幕交易—爱仕达内幕交易案

2010年7月至2012年4月初，爱仕达与温岭市东部新区人民政府商谈投资

事项，事项，谈妥谈妥后爱仕达将后爱仕达将享受享受退二退二进进三三政策，对上市公司产生重大利好。2012

年4月17日，爱仕达向政府提交了请示文件。时任温岭市政府办公室主任陈维

立负