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对筹资方式的评价

对筹资方式的评价

筹资方式（FinancingModes）是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。按筹集到的资金所属种类来分，企业的融资方式有两类：权益资金融资和负债资金融资。权益融资(equityfinance)是通过扩大企业的所有权益，如吸引新的投资者，发行新股，追加投资等来实现。而不是出让所有权益或出卖股票，权益融资的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权。负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。但是这种筹资方式，在给企业带来巨大效用的同时，也会带来一些潜在的风险。一般认为，企业只有在最佳的资本结构下，才会实现其价值的最大化。我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是负债资金。在此笔者选择权益类资金中的发行股票，和负债类资金中的发行债券两种筹资方式做一些评价，评价主要包括这些筹资方式的名称、大致内容、使用的前提条件、优缺点和适用范围等。1对股票筹资的评价1.1对股票及股权融资的大致认识股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资，股票上市后，上市公司就成

筹资方式（FinancingModes）是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资

形式。按筹集到的资金所属种类来分，企业的融资方式有两类：权益资金融资和

负债资金融资。

权益融资(equityfinance)是通过扩大企业的所有权益，如吸引新的投资

者，发行新股，追加投资等来实现。而不是出让所有权益或出卖股票，权益融资

的后果是稀释了原有投资者对企业的控制权。

负债融资是市场经济条件下企业筹集资金的必然选择。但是这种筹资方式，

在给企业带来巨大效用的同时，也会带来一些潜在的风险。一般认为，企业只有

在最佳的资本结构下，才会实现其价值的最大化。

我国企业目前主要有以下几种筹资方式：①吸收直接投资；②发行股票；③

利用留存收益；④向银行借款；⑤利用商业信用；⑥发行公司债券；⑦融资租赁；

⑧杠杆收购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金，后几种方式筹措的资金是

负债资金。

在此笔者选择权益类资金中的发行股票，和负债类资金中的发行债券两种筹

资方式做一些评价，评价主要包括这些筹资方式的名称、大致内容、使用的前提

条件、优缺点和适用范围等。

1对股票筹资的评价

1.1对股票及股权融资的大致认识

股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证

并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基

本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，

是资金市场的主要长期信用工具。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何

股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有

者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，

使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资，股票上市后，上市公司就成

为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引

进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东

进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东

将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。

将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权融资的特点决定了其用途的广泛

性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。[1]

发行股票的条件

（一）设立股份有限公司首次发行股票的条件

1、发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额；

2、发起设立需由发起人认购公司应发行的全部股份；

3、募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应向社会公开募集；

4、发起人应有5人以上，其中需由过半数人在中国境内有住所；

5、发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的20%。

（二）增资发行新股的特殊条件

1、公司前一次