民营资本进入保险业的现状与思考.docVIP

民营资本进入保险业的现状与思考

内容摘要：改革开放以来，我国民营资本越来越多地进入保险行业。民营资本在促进保险业发展的同时，在自身经营管理上也暴露出一些问题，如管理变动较多、经营风险加大等，客观上需要民营资本在发展过程中厘清认识，从而优化其对保险市场发展的效用。

关键词：民营资本保险业

民营资本进入保险业的现状

（一）进入主体增多

进入主体增多主要是指越来越多的民营资本进入越来越多的保险主体，在保险集团、财产险公司、人寿险公司、健康险公司均有民营资本的影子，且在部分保险主体中，民营资本居主导地位。民营资本进入保险业的典型有：大连实德进入太平洋保险集团、生命人寿与华汇人寿，深圳星河地产进入阳光保险集团，特华投资进入华安财产保险，国利投资进入生命人寿，天茂集团进入天平车险和国华人寿，雨润集团进入利安人寿等等，其中生命人寿、国华人寿、利安人寿、华安财产险等均由民营资本主导。不仅如此，在很多保险公司中，民营资本主体众多，如阳光保险集团的民营股东超过10个，生命人寿的民营股东超过5个，前海人寿的股东基本上都是民营资本。

（二）进入形式多样

一是发起设立进入，作为主要发起人和控制人，设立保险公司。如民生人寿、合众人寿、利安人寿和前海人寿等，均由民营资本发起设立，且民营资本掌握控制权。

二是参股设立进入，即参与新保险公司的设立，但非处于主导或控制地位。如生命人寿设立时的大连实德，大地财产险设立时的太太药业，华安财产险设立时民营资本也处于非控制地位。

三是股权受让进入，即原保险公司在股权结构调整和转让时，民营资本介入，或民营资本接受更大比例的股权转让。如华安财产险2002年重组时特华投资等民营资本介入，阳光保险集团2011-2012年股权转让时深圳霖锋等民营资本的介入。

四是增资扩股进入，即在原保险公司改组或增资扩股时，民营资本介入。如2002年太平洋保险集团增资时吸收大连实德入股，生命人寿2008-2011年增资时深圳系民营资本的进入等等。

（三）进入资本加大

近年来，民营资本实际投入保险主体的资本或控制的股份权益越来越大，如嘉德国际拍卖目前共持有泰康人寿18%的股份，特华投资等民营资本共持有华安财产险83%的股份。近年来由民营资本发起设立或为主要股东的保险公司中，如利安人寿、华汇人寿、前海人寿、珠江人寿、生命人寿、民生人寿、复星保德信人寿、华信财产险、浙商财产险等等，民营资本注入的资本金已经远远突破100亿。

（四）进入领域广泛

主要是指民营资本目前已经全面进入保险业务领域，涵盖财产保险、人寿保险、健康保险、再保险以及保险资产管理等领域，如华安财产险、民生人寿、华信资产管理、昆仑健康保险等等。

（五）近年扩张加速

2008年以来，民营资本呈加速度姿态进入保险领域。一是通过股权受让或增资扩股加速进入保险业，阳光保险集团和生命人寿吸收民营资本就是典型。二是通过发起设立加速进入保险业，已批准开业的浙商财险、利安人寿、华汇人寿与前海人寿，批准筹备的珠江人寿与复星保德信人寿都是近年来民营资本加速进入保险业的典型。

民营资本进入保险业存在的问题

（一）市场份额不大

以寿险业为例。2011年，全国寿险公司原保费收入9560亿，其中中资寿险公司原保费收入9174亿。以民营资本主导的生命人寿、合众人寿、民生人寿、与国华人寿为例，其2011年原保费收入分别为：233亿、100亿、98亿、31亿，分别占中资寿险公司原保费收入的2.54%、1.09%、1.07%、0.34%，分别占全国寿险公司原保费收入的2.44%、1.05%、1.03%、0.32%。四家民营公司累计原保费收入占中资寿险公司原保费收入的5.04%，占全国寿险公司原保费收入的4.83%。由此可见，民营资本目前在保险市场份额尚不大。

（二）管理变动较多

一是经营理念导致管理变动。很多民营资本进入保险业的初衷只是财务投资，即通过获取牌照资源，然后在较短时间内再通过资本市场运作，谋求“牌照溢价”。这就决定了很多民营资本进入保险业的经营理念“不单纯”，急功近利与粗放经营并存，经营理念与经营模式时常转换，实践中严重影响其经营管理的可持续发展，从而导致管理层变动。

二是股东结构导致管理变动。保险业在长期的经营过程中需要不断补充资本，很多民营资本对此认识不充分，要么原有主业更需要补充资本金，要么保险业的长盈利周期或高资本投入让民营资本不堪忍受，进而导致股东结构变动，引发管理层变动。

（三）经营风险较大

一是业务结构风险。民营资本进入保险业，大多选择“银行保险”为战略增长点，因为相对于个人代理保险业务和团体保险业务，银行保险业务容易在短时间内做大规模。但就银行保险的内涵价值分析，由于其高代理手续费和高回报承诺，价值空间越来越小，资产负债压力越来越大，这在实践中加大了保险公司的经营风险，如产品定价与货币政策